今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(s安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里ī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(t安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里ǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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