5月12日(rì)晚间，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是(shì)江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在约定(dìng)时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不低于(yú)7.64亿(yì)元的价格，通过山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资管(guǎn)理有权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的(de)政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达(dá)2年之久，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以失(shī)败告终。需要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西(xī)省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不(bù)善陷入发(fā)展(zhǎn)困境(jìng)，在(zài)2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入(rù)重卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的(de)净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安(ān)手中(zhōng)接手太原(yuán)长安(ān)重汽的全部(bù)股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的(de)意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖台发(fā)动机(jī)的大(dà)型重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营业(yè)务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和(hé)客户(hù)洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披(pī)露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽(qì)的(de)资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利(lì)于(yú)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近年(nián)来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽(qì)车收(shōu)到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当(dāng)年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的(de)扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这(zhè)两年现金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继续积极推进江铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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