衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局(jú)公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长(zhǎng)的项目主要(yào)有(yǒu)消费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要(yào)包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人库存投资(zī)回落以及非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的组(zǔ)成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前(qián)一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大(dà)的拖累项是私人库存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美国(guó)个人消费(fèi)支出(chū)（PCE）物(wù)价(jià)指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能(néng)源的核心(xīn)PCE物价(jià)指数环比上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连(lián)续(xù)第五次(cì)“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗(lǎng)船只在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行(xíng)为违反了国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和(hé)救(jiù)援中心发送(sòng)请求后，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开始(shǐ)拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明(míng)船只的自动全球定位发送系统被关(guān)闭并(bìng)频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下，海军出动直(zhí)升机扣押(yā)了(le)该(gāi)船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息(xī)称，美国海军表示(shì)，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要(yào)求(qiú)立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通(tōng)话(huà)，美联储回应未泄密(mì)池子为什么被封杀ng>

　　俄(é)罗斯(sī)媒体曝光的视(shì)频(pín)显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电(diàn)视(shì)台(tái)新(xīn)近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了(le)从(cóng)通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题(tí)的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人(rén)美东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话，称此事发(fā)生在(zài)今年(nián)1月(yuè)，否认存在泄(xiè)密问题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参(cān)加(jiā)了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持(chí)乌(wū)克兰人民的背景下进行。没有谈(tán)到敏感和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确(què)性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交有关(guān)执法部门，出于对他们工(gōng)作的尊重(zhòng)，美联(lián)储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过(guò)恶(è)作剧的电话(huà)接触(chù)到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致美(měi)联(lián)储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基(jī)于美联储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投资(zī)者(zhě)和(hé)商界人士的密(mì)切关注，有时会引发股(gǔ)市(shì)波动(dòng)。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同他人的(de)私下会(huì)面(miàn)时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的人(rén)掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通(tōng)话，而且(qiě)通(tōng)常将(jiāng)将通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶(è)搞西方国家(jiā)的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布的(de)视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波(bō)罗申科和德(dé)国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有在对话中直接问他们(men)是(shì)不是冒牌货(huò)。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层面不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内外油价出(chū)现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价(jià)格(gé)。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅(fú)上(shàng)涨，布(bù)伦特原油(yóu)交投在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不(bù)到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原油有所企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海(hǎi)通期货能源化(huà)工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成(chéng)本下(xià)降，让内外(wài)盘(pán)价差(chà)有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内(nèi)即将(jiāng)迎(yíng)来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国(guó)内投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来(lái)看(kàn)，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美国(guó)银行业危机(jī)风波(bō)再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需(xū)求(qiú)，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推动本(běn)周油价油价下跌。而原(yuán)油作为金(jīn)融属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就(jiù)曾因(yīn)银(yín)行业危机出现暴跌，此(cǐ)次(cì)美(měi)国(guó)银行业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌(huāng)，原油的(de)下跌带有(yǒu)明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁也(yě)表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度(dù)承压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会议的临近(jìn)，美国第一共(gòng)和银行的(de)财(cái)报和股价(jià)表(biǎo)现或显示(shì)银(yín)行业危(wēi)机仍未(wèi)结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)本月降至(zhì)去(qù)年7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和海外经济(jì)衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场(chǎng)走势(shì)的宏观风险何时会(huì)消散(sàn)？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来(lái)看(kàn)，美国(guó)银行业危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)在未来一(yī)段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会议(yì)将再迎来(lái)加息(xī)窗口，对(duì)此投资(zī)者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响整个金(jīn)融市场的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者需要注意的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布(bù)加息决议，市(shì)场对(duì)美(měi)联储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于(yú)近期美联储(chǔ)官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币政策会议(yì)，基(jī)于当前(qián)欧元(yuán)区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央(yāng)行和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于海外(wài)经济衰退带来(lái)需求(qiú)下行(xíng)的(de)担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即(jí)将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国(guó)际(jì)油价仍将面临(lín)宏观情绪和基本(běn)面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期货能化分析(xī)师董超也(yě)表示，后(hòu)市原油(yóu)供需逻(luó)辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已(yǐ)经连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越(yuè)难(nán)以持续，后续(xù)的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或(huò)将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转入对(duì)供(gōng)应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产(chǎn)以(yǐ)及(jí)美国(guó)产量的下滑(huá)将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计今年年内(nèi)剩余时(shí)段供应紧张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在(zài)宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形(xíng)成对峙(zhì)的复杂局(jú)面(miàn)下(xià)，短(duǎn)期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大(dà)幅下挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致相关性较(jiào)强的高硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种(zhǒng)也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉(sù)记者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃(rán)料油市(shì)场整体供应持续(xù)偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡的高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的(de)下滑；需求(qiú)端(duān)方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃料油市场(chǎng)形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。