五一长假期间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业(yè)危机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随(suí)着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提高(gāo)债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约(yuē)就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是(shì)自(zì)2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度(dù)韩(hán)国出(chū)口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏(fá)。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GD水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字P比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议(yì)有(yǒu)权限的(de)投资(zī)者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌(diē)破(pò)40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年的(de)低(dī)点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融(róng)危机一定会(huì)爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来(lái)？如果都(dōu)回不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着他们(men)都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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