今年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàn半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次g)选择，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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