财联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募(mù)基金2023年(nián)一季报披露(lù)完成，多位知名基(jī)金经理大幅调仓换股的(de)动向(xiàng)和投资方(fāng)向(xiàng)也浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其中(zhōng)，张坤(kūn)大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦(yàn)春则(zé)加仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处(chù)于(yú)风(fēng)口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人(rén)工智(zhì)能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人(rén)工智能(néng)大行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追逐(zhú)AI，另一(yī)面，一(yī)些专注(zhù)长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)的基金经(jīng)理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能(néng)源，如(rú)曾(céng)经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智(zhì)能的盛典。面对火(huǒ)出天际(jì)的AI赛道，究竟是应(yīng)该(gāi)与其(qí)共舞(wǔ)，还是(shì)不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换(huàn)股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险中(zhōng)求(qiú)呢”，是行业心(xīn)态(tài)的生动(dòng)写照(zhào)。

　　光(guāng)大(dà)证券统计数据也证(zhèng)明了这一点，公募(mù)基金一(yī)季(jì)度大幅加仓(cāng)TMT板块(kuài)中的(de)计算机和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓(cāng)股(gǔ)在TMT板(bǎn)块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深(shēn)耕医疗的葛(gé)兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大(dà)手笔新进中(zhōng)芯国(guó)际、上海(hǎi)电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中(zhōng)欧研究(jiū)精选混(hùn)合一季度新进金(jīn)山(shān)办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，中欧明睿新起点混合(hé)一季度新进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万(wàn)股，金山办公(gōng)的仓位(wèi)从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述调仓(cāng)换(huàn)股中也(yě)能(néng)看出葛兰的(de)人工智能投资(zī)方(fāng)向——从(cóng)AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及终端的(de)应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的操(cāo)作只(zhǐ)是(shì)公募基金经理加仓(cāng)AI的一个(gè)缩影。从各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可(kě)以看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文也在(zài)一季报中也提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业趋势(shì)受到市(shì)场关注(zhù)，并很快扩(kuò)散到国(guó)内产业界，市(shì)场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温(wēn)和的情(qíng)景下，计(jì)算机、通(tōng)讯、传媒、电(diàn)子行业(yè)受到(dào)各方资(zī)金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来(lái)看，万达电影新入他所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重(zhòng)仓股(gǔ)，中欧洞见一(yī)年(nián)持有则加仓了(le)立(lì)讯精(jīng)密、腾讯控股等个(gè)股；中欧明睿新(xīn)常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股(gǔ)。

　　他也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子板块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招商证(zhèng)券研报称(chēng)，从历史上(shàng)来看，30％是(shì)主动偏股公募基(jī)金大类行(xíng)业猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好配置(zhì)比例一个(gè)很重要的临(lín)界值(zhí)，往往预示着某个板块进(jìn)入过热阶段(duàn)。截至(zhì)2023年一季(jì)度末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临(lín)界(jiè)值尚存安全距离。从这点看(kàn)，基金(jīn)经(jīng)理对于TMT来(lái)说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基(jī)金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一(yī)面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也(yě)有(yǒu)一(yī)部分试图低(dī)位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基金成长团队对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最(zuì)新披露(lù)的一季报中也证实了他(tā)们(men)的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从(cóng)其十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五大重(zhòng)仓(cāng)股的占比(bǐ)均超(chāo)过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于(yú)新能(néng)源概念股。除(chú)此之(zhī)外，他(tā)还仍加仓了天合(hé)光能(néng)、荣盛(shèng)石化等个(gè)股(gǔ)，且新(xīn)晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在(zài)一季报表达了(le)仍对新能源保持信心，“我们对(duì)本产品重点持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保(bǎo)持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的(de)公司(sī)。经(jīng)过(guò)调整，行(xíng)业估(gū)值水平(píng)已在历史低位，产(chǎn)业(yè)链的变(biàn)化在市(shì)场定价中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏(péng)博，其管理的睿(ruì)远成长价(jià)值混合(hé)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为中国移动(dòng)、宁德(dé)时(shí)代、三安(ān)光电(diàn)、通(tōng)威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去(qù)年年底该基金(jīn)增持了(le)宁德时代、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙(lóng)头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的(de)银华(huá)心怡混合也加仓(cāng)了新(xīn)能源，如晶(jīng)科(kē)能(néng)源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等。他(tā)表示，“我们(men)曾经提到(dào)了新(xīn)能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经(jīng)过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价(jià)位(wèi)置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能源板(bǎn)块的风(fēng)险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目前这个时间段，新能源非常具(jù)有吸引力。在一季度(dù)我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度(dù)的(de)热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接受财联社(shè)记者采访(fǎng)时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做行业轮动，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉每个(gè)时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己(jǐ)看好的行业，你重仓押进去，不确定(dìng)性(xìng)来的时候，无(wú)论(lùn)是基(jī)金(jīn)经理个(gè)人(rén)还是投(tóu)资者，其实都(dōu)是无法承受的。所以，任何(hé)一个行业，即使你再(zài)看好，也要控制持有比例(lì)，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无(wú)法预测(cè)其兑现(xiàn)节奏(zòu)和(hé)时间，短期内也很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过(guò)他也认为这些(xiē)股票的(de)估(gū)值(zhí)体系还在合(hé)理接受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今年一季(jì)度仍有不少基金经(jīng)理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致(zhì)行情下(xià)，AI板(bǎn)块(kuài)的(de)未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍(réng)维(wéi)持TMT为全年市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)的判断(duàn)，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯片(piàn)、服(fú)务器以及光模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是(shì)找机会的格局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注度持续高企(qǐ)，上(shàng)一轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要(yào)集中于大模型的(de)突(tū)破(pò)进展；而4月以来(lái)，我们观(guān)察到(dào)各(gè)个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融(róng)合应用产(chǎn)品(pǐn)的研发和发布，其中办公场(chǎng)景(jǐng)进展相对较快，我们(men)预(yù)计(jì)5月之后(hòu)将进(jìn)入(rù)AI应(yīng)用的加速(sù)繁(fán)荣(róng)阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在应(yīng)用、算力、模型三层中建议投资者优先关注应用层投资机(jī)遇。

　　百(bǎi)亿私募大(dà)佬(lǎo)董承非也看好相关板块(kuài)，他认(rèn)为，2011年(nián)之前是周期的(de)时代，2011年(nián)之后(hòu)是消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另一部(bù)分市场人(rén)士也指出(chū)，AI后续(xù)或有波动或调(diào)整。

　　中(zhōng)信建投证券(quàn)策略首席分析师(shī)陈果(guǒ)，在A股(gǔ)二季(jì)度投(tóu)资(zī)策(cè)略会(huì)上提(tí)到“今年大概(gài)率还是一个偏成长(zhǎng)风(fēng)格占优(yōu)，尤其是很多(duō)科技股(gǔ)在过去(qù)几年(nián)其实没(méi)有(yǒu)太(tài)多(duō)的表(biǎo)现。以前我们讲(jiǎng)茅指(zhǐ)数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时(shí)间没有太多表(biǎo)现。今年要(yào)推动数字经(jīng)济，今年(nián)半导体周期(qī)要见底，本身今年科技(jì)股的机(jī)会(huì)是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完(wán)，但(dàn)二季度可能(néng)会有一些波动。AI现在还是(shì)主(zhǔ)题投(tóu)资阶段(duàn)不太适合大多数的投资者，不适(shì)合在这个位(wèi)置上去(qù)追。”

　　广发证(zhèng)券研报中(zhōng)判断猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自(zì)身产业(yè)周期向上(shàng)+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好