市(shì)场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分(几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同fēn)增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投(tóu)资(zī)者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以(yǐ)来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投资(zī)科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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