近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显(xiǎn)示，该平台假期(qī)国内(nèi)酒店、景区门票、机票订单量(liàng)均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露(lù)，从机票预订(dìng)数(shù)据看(kàn)，五一假期订(dìng)票(piào)已超(chāo)600万人次，或成为(wèi)史上旅游(yóu)出行热(rè)度最高的(de)五一假期。此外近20部影片(piàn)定档五一，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复苏。在(zài)消(xiāo)费需求(qiú)火爆(bào)下，可以关注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视等(děng)行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化调整(zhěng)以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势(shì)较强。近日某酒店(diàn)龙(lóng)头企(qǐ)业发布一季(jì)度经营数据(jù)，公司一季度整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生(shēng)的平均实际营(yíng)业收入）分别同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据，一季度民(mín)航运输共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四(sì)季(jì)度大(dà)幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行需求(qiú)更是(shì)火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示，距离假(jiǎ)期不(bù)到10天，特别是住宿火爆(bào)程(chéng)度远超预期，五一(y马美如简介ī)境(jìng)内(nèi)酒(jiǔ)店市(shì)场(chǎng)搜索热度已(yǐ)达2022年同期(qī)9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年(nián)五一也是出境(jìng)团队游试点恢复后的首(shǒu)个(gè)长假。数(shù)据(jù)显示，出境机票搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年同(tóng)期恢复(fù)至(zhì)大(dà)约(yuē)120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢马美如简介复至(zhì)大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布(bù)自(zì)4月29日起(qǐ)，所有来华人(rén)员可以登机前(qián)48小时(shí)内抗原检测代替核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查验(yàn)登机前检测证明(míng)。针对来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进一步提(tí)升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同(tóng)时(shí)，民航局预计，五一(yī)假期民(mín)航将运(yùn)输旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年(nián)相(xiāng)关数据未公(gōng)布，不(bù)过(guò)民(mín)航局(jú)当时预计旅客(kè)量为200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫情前(qián)水平，成(chéng)为(wèi)史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高(gāo)的五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一假期(qī)预售数据(jù)仍然(rán)乐观，叠加出入境政策进(jìn)一步(bù)放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复(fù)苏(sū)有望接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露节前(qián)结束(shù)，截至4月28日，已经披露一(yī)季报(bào)的(de)上市公司接近4000家(jiā)。从(cóng)目前(qián)财报披露情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出(chū)行相(xiāng)关(guān)板块景气度(dù)显(xiǎn)著恢复，用(yòng)整(zhěng)体法测算，申万社会服务行业一季(jì)度(dù)归母净利润增(zēng)速(sù)达到(dào)144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开(kāi)后第一个长假，积压的旅(lǚ)游出行需(xū)求集中释放，且春节后旅游行情转入(rù)淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气(qì)复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复(fù)有望(wàng)贯穿全(quán)年。同(tóng)时供(gōng)给端，疫情期间我国机(jī)队引进收(shōu)紧，飞行员结构(gòu)性(xìng)短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加(j马美如简介iā)票价改革仍在推进，看(kàn)好后续(xù)票价(jià)及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)国内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高(gāo)占(zhàn)比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年(nián)票房比例从1.40％也(yě)逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围(wéi)关停，五(wǔ)一档(dàng)期电影纷纷撤档，票房(fáng)远不及预期(qī)，而(ér)2023年(nián)影院全面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加(jiā)码五一(yī)档期，叠加观众(zhòng)报复性消费(fèi)热情，预计今年五(wǔ)一档期(qī)将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片(piàn)供给来(lái)看(kàn)，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历(lì)年同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计票房破4亿元(yuán)（猫(māo)眼数(shù)据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影视行业(yè)来(lái)说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转换(huàn)成拍(pāi)摄日(rì)程和预(yù)算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换脸换声，或直接使用虚拟人替(tì)代真人演(yǎn)员(yuán)。后(hòu)期制作，AI可辅助(zhù)生(shēng)成音频、特效(xiào)、编(biān)辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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