公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地产数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围内的(de)通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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