5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资的(de)工(gōng)具特征，市场资金借(jiè)道股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等各大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个交(jiāo)易日出(chū)现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资(zī)者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在(zài)资金流出榜前列(liè)。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融(róng)板块(kuài)集(jí)体(tǐ)发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河(hé)证券基金研究中心数(shù)据统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万(wàn)亿(yì)元，单日资金(jīn)净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净(jìng)流入，合(hé)计资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流(liú)入(rù)更是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最(zuì)近一个(gè)月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指(zhǐ)数(shù)类别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，包(bāo)括科(kē)创板(bǎn)、半导体在(zài)内的几大宽(kuān)基及(jí)行业指数前期跌幅(fú)较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市(shì)场资金抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金(jīn)经理王(wáng)博就表示，我国经济(jì)正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也将迎(yíng)来更广阔(kuò)的(de)投资(zī)机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我国(guó)双碳体系(xì)持续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海(hǎi)外储能市场也(yě)逐(zhú)步(bù)打开(kāi)，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技(jì)术革新(xīn)带来的(de)新(xīn)领域开拓出更大的市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值(zhí)与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以享受行(xíng)业和(hé)公司的长(zhǎn讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意g)期(qī)成长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜(jiāng)英也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基(jī)金经(jīng)理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经(jīng)历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去(qù)库存(cún)，目前(qián)已(yǐ)经处于(yú)低位区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资(zī)金净(jìng)流出(chū)情况看，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波(bō)表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营(yíng)，投(tóu)资者(zhě)获(huò)利了解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至(zhì)5月(yuè)15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金(jīn)分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出也超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对新能(néng)源(yuán)后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能(néng)源(yuán)牛市的最大逻辑(jí)，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的(de)释放，硅料逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行业供需格局有所恶(è)化(huà)。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能源(yuán)行业只有在基(jī)本面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸引(yǐn)足(zú)够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就(jiù)会导(dǎo)致整体板块从(cóng)高位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释今年新能源(yuán)板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新(xīn)能源目前面临的问(wèn)题只是阶(jiē)段性问题。在(zài)他看来，光伏(fú)行业当下(xià)只是阶段(duàn)性过剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有个(gè)位数，未来还是会有(yǒu)很好的(de)增长(zhǎng)空间。此外，新能(néng)源(yuán)车板块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始调整，距今(jīn)也差(chà)不多一年半时间，很(h讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意ěn)多龙(lóng)头股估值(zhí)已(yǐ)经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那(nà)样快，但(dàn)仍然(rán)会好(hǎo)于其(qí)他很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待(dài)市场出现如(rú)下几个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金经理表(biǎo)示，他也同时提醒，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块或许很难再(zài)有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为(wèi)，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值(zhí)正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争格局(jú)和技术进步都(dōu)在以一种非常(cháng)理想甚至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该(gāi)板块至今为止(zhǐ)的(de)估值水平(píng)具(jù)有较(jiào)为突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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