随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期(qī)货高级分析(xī)师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极端天气(qì)、国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)冲突(tū)导致美国和(hé)土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲的(de)份额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也(yě)确(què)实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预(yù)期或导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于国(guó)外能源的回(huí)落背(bèi)景下供应的(de)回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期(qī)待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的(de)出(chū)口角(jiǎo)度(dù)存(cún)在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增(zēng)长的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他(tā)地区，可能(néng)会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要(yào)留意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但(dàn)由(yóu)于国内进(jìn)出口数一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不量占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个(gè)月(yuè)或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调(diào)，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今(jīn)年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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