踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内一(yī)度大(dà)涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市值相比(bǐ)，公司(sī)的(de)基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了(le)回A上市(shì)后最差年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三六零(líng)同时发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网(wǎng)友担心公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数(shù)达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的一(yī)季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了(le)其重要投资(zī)企业(yè)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年的财(cái)务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的(de随性是什么意思，女人随性是什么意思)三六零(líng)新增9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告期末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共(gòng)实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有三(sān)个出现不同程(chéng)度(dù)下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的(de)互(hù)联(lián)网广告及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三六(liù)零营业(yè)收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入下降(jiàng)及(jí)对(duì)联营企业投(tóu)资(zī)损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型(xíng)上有天然(rán)优(yōu)势，公司(sī)及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅(fú)接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六零年(nián)报和(hé)一季报(bào)出(chū)炉(lú)后，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开了(le)锅，多数(shù)投资者(zhě)表(biǎo)示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代(dài)表的十(shí)大股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司(sī)-北京(jīng)中发助(zhù)力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一(yī)季(jì)度均价计套(tào)现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资(zī)损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车(chē)去(qù)年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此(cǐ)前公(gōng)告披露的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而(ér)三年累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来(lái)看，三(sān)六(liù)零全(quán)资子公司(sī)三六零私募基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的(de)增资(zī)额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上(shàng)述(shù)增(zēng)资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对外投资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关(guān)协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车股份制随性是什么意思，女人随性是什么意思改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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