5月迎来开(kāi)门(mén)红(hóng)，A股成交额连(lián)续20日保(bǎo)持(chí)在1万亿以(yǐ)上，市场对(duì)于(yú)人工智能、消费(fèi)、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出(chū)炉，传媒、银行关注(zhù)度(dù)提(tí)升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日，15家(jiā)券(quàn)商共计(jì)推荐了154只金股，从行业来看(kàn)，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机构(gòu)人气最高的(de)板块，占比接近1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定程度与中特(tè)估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒(méi)板块关注度提升最为明(míng)显，计(jì)算机板块关注(zhù)度(dù)则快速下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情(qíng)走(zǒu)势相互(hù)印证，传媒板块(kuài)率先突破，可能(néng)会成(cln的公式大全，ln4-ln2等于多少héng)为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推荐的金股标的集(jí)中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同(tóng)时被2家及以上的机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中(zhōng)三(sān)只传媒股(gǔ)同(tóng)时(shí)获得3家以上机构推(tuī)荐，分别(bié)是三七互娱(yú)、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络(luò)。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾(gù)，小商(shāng)品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的(de)收(shōu)益紧随其后。总体(tǐ)来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均不如近几期(qī)，主要与大(dà)盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的演绎体现在热(rè)门金股上则表现为“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股中仅宁德(dé)时(shí)代涨幅为(wèi)正，腾讯控股(gǔ)、泸(lú)州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五月(yuè)份的(de)投(tóu)资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法(fǎ)比较保守，建议多看少(shǎo)动(dòng)，推荐较多(duō)的行(xíng)业(yè)是(shì)电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产(chǎn)股(gǔ)的走势(shì)机(jī)构有分歧，ln的公式大全，ln4-ln2等于多少区域规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则因有事(shì)件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票(piào)投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每(měi)年5月到10月股(gǔ)票(piào)市(shì)场的(de)相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我(wǒ)们(men)也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场表现，则四(sì)年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的(de)微刺激(jī)(包括(kuò)重大项目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风(fēng)险及资产(chǎn)价格风险的(de)容忍(rěn)度(dù)正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回(huí)下行通(tōng)道、通胀继续低(dī)位(wèi)徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难(nán)以扭(niǔ)转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为市场(chǎng)依然维持震荡(dàng)格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望迎(yíng)来(lái)深蹲起跳的机(jī)会，可以做一(yī)把反弹，国企改革(gé)红利释(shì)放非(fēi)常值得期(qī)待。

　　招(zhāo)商策(cè)略判(pàn)断在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减少(shǎo)负债，要么(me)增加资(zī)本，减(jiǎn)负(fù)债会带(dài)来经济(jì)收缩压力，增资本会带来(lái)股(gǔ)票供给压(yā)力，市场尚未走出(chū)这种(zhǒng)被动局(jú)面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法(fǎ)期望经(jīng)济(jì)会出现持续或者大幅改善(shàn);资金利率的回落是衰退性的，不意(yì)味着(zhe)流动性出现(xiàn)主动式改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预(yù)期(qī)增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍维(wéi)持(chí)二季(jì)度投(tóu)资(zī)策略观点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车(chē)、食品饮料等一(yī)线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药(yào)、食(shí)品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积极因素正(zhèng)出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望提振市(shì)场情(qíng)绪。从管理层(céng)的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市(shì)特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议(yì)备战回调(diào)后的反弹。

　　中信(xìn)策(cè)略(lüè)分析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈(yíng)利增速下行确立(lì)，并将(jiāng)继(jì)续(xù);其次，前期小批多次的微刺(cì)激下(xià)，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而(ér)实(shí)际政(zhèng)策效果难(nán)以对(duì)冲来(lái)自(zì)房地产等领域(yù)带来的经济下行动能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次(cì)，改革和结构(gòu)调(diào)整(zhěng)依然是政策(cè)主要(yào)目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全(quán)面放松的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门(mén)的维稳措施亦(yì)难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下(xià)打破(pò)的(de)趋势(shì)，5月份市(shì)场仍将继续维(wéi)持弱势下(xià)跌格局。

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