芦哲 首席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和(hé)劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母端(duān)的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失(shī)业(yè)人员接(jiē)受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要(yào)转向服务(wù)业。以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情(qíng)况比(bǐ)整体(tǐ)失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因。经济复(fù)苏的(de)主力是知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结(jié)构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三(sān)方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场；三(sān)是就(jiù)业(yè)观念的变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如(rú)当前(qián)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失(shī)业(yè)率的变动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着疫情后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经(jīng)济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报(bào)告将重点(diǎn)研(yán)究(jiū)疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年(nián)失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定(dìng)着(zhe)青(qīng)年劳动力(lì)的(de)变化。这(zhè)三(sān)个因素(sù)均(jūn)为城(chéng)镇口径。

　　三(sān)个因素(sù)的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上(shàng)升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年(nián)之前(qián)一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因为(wèi)青年(nián)劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基(jī)本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披(pī)露了(le)当前青年就(jiù)业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测(cè)算3月份(fèn)城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳(láo)动力人(rén)数与去(qù)年基(jī)本持(chí)平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业(yè)人(rén)员比去年(nián)同期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在(zài)3219万，青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今(jīn)年4月青年(nián)失(shī)业率比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青(qīng)年失业人(rén)口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来(lái)看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与当前经(jīng)济(jì)逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青(qīng)年(nián)失(shī)业率一(yī)般(bān)在(zài)上半年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青(qīng)年群体由于工(gōng)作(zuò)经(jīng)验和技能(néng)相对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年(nián)失业(yè)人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因(yīn)是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育(yù)程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于(yú)年龄(líng)限制，接受大学教育比例(lì)略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的(de)受教育(yù)程度大(dà)幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接(jiē)受(shòu)过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行(xíng)业与青年就业(yè)分布基本一(yī)致。青年(nián)失业人(rén)口呈现出行业(yè)聚集的特(tè)点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口的(de)行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占(zhàn)比较大的行业，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何(hé)处(chù)之前，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就(jiù)业人员的(de)受(shòu)教育年限，来计(jì)算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学(xué)研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例(lì)变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育年(nián)限基本一致，即青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)人数(shù)/青(qīng)年失业总人数），除以(yǐ)各(gè)行业的青年就业(yè)比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业率大多高于全年(nián)龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行业来(lái)看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个(gè)行业一(yī)季度(dù)复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子(zi)端(duān)来(lái)看，当前青年(nián)失业人员(yuán)增长的症结在于服(fú)务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着(zhe)受教育(yù)水平(píng)的(de)整体提高，青年(nián)就(jiù)业大量流向知识(shí)密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集程度较低的生活(huó)性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏(sū)结(jié)构(gòu)分化(huà)，带来的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等(děng)行业就业(yè)已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过(guò)大(dà)学教育的青年失业人口而(ér)言，这(zhè)些行(xíng)业(yè)的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭ong>

　　青年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可(kě)能将(jiāng)步入(rù)长期(qī)下降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前(qián)的(de)出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这(zhè)两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计今年(nián)随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数量会(huì)较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低(dī)于(yú)其他年(nián)龄段群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人(rén)口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场，在(zài)未来经济和就业(yè)好(hǎo)转后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社会风气来(lái)看(kàn)，对学历(lì)的(de)推崇导(dǎo)致本科毕业即(jí)夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年人(rén)初次就(jiù)业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业(yè)率的(de)变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数(shù)据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时(shí)，有必(bì)要明晰这一(yī)概念的两(liǎng)个要点：一是调(diào)查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口并未包含在(zài)内。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率的(de)讨论以全(quán)国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是(shì)指城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二(èr)是(shì)失业率(lǜ)的分(fēn)母不(bù)含没(méi)有(yǒu)劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人(rén)口。按照统计(jì)局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力(lì)，参(cān)加或要求参加社会经(jīng)济活(huó)动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力(lì)市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力(lì)调(diào)查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动(dòng)力调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查的就业(yè)数(shù)据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数会根(gēn)据普查(chá)数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构(gòu)数(shù)据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但(dàn)结(jié)构数据的差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司