3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预(yù)期(qī)，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落并存(cún)，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随(suí)货(huò)币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩的(de)典型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国(guó)经济通缩是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续(xù)平(píng)稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一(yī)季(jì)度(dù)，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度(dù)看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化(huà)调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需(xū)求季(jì)节性回落，加(jiā)之(zhī)市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格(gé)的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由此可见(jiàn)，今(jīn)年以来物(wù)价月度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水(shuǐ)平并未出现持续而全面(miàn)的下(xià)降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来(lái)看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期(qī)明显嘴巴含胸的感觉知乎改善。二季度(dù)经济增速可能比一季度明(míng)显加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐(zhú)步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快(kuài)，经济(jì)运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果(guǒ)进(jìn)一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年均值水(shuǐ)平，嘴巴含胸的感觉知乎全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供求基本平(píng)衡(héng)，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存(cún)在长期(qī)通缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需(xū)求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的突(tū)出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和强度的(de)关切(qiè)，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需(xū)战略(lüè)同(tóng)深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来(lái)，在稳定就业和嘴巴含胸的感觉知乎提高(gāo)居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和(hé)发(fā)展预期，推动经(jīng)济运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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