用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转型第二阶段进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络(luò)净亏损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年(nián)5月上市以(yǐ)来单季最大亏损；2022年(nián)净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以来(lái)连(lián)续第三年净利下滑。与(yǔ)此对应的(de)是，2020年(nián)以来公(gōng)司股价持续大跌(diē)。

　　这与用(yòng)友网络(luò)3.0-I转型阶段营(yíng)收(shōu)、净利同步大增(zēng)、股价(jià)大涨(zhǎng)的同向共振，大相迥异。

　　目前，破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点用友网(wǎng)络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最(zuì)大亏损

　　净利连(lián)续(xù)三年下滑

　　用友网络4月28日晚间发布(bù)2023年第一季度报(bào)告，一季度实现营(yíng)业收(shōu)入14.75亿元，同比(bǐ)增长15.3％；归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年(nián)5月上市以来单季(jì)最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网(wǎng)络发布的(de)年报显示，2022年(nián)公司营收(shōu)92.62亿(yì)元(yuán)，仅微增(zēng)3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％。这是(shì)在2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的历史(shǐ)最高点之后，用友网络(luò)连续第三年(nián)净利下滑(huá)。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月(yuè)创下历史(shǐ)新高(gāo)之后，用友网络(luò)股(gǔ)价(jià)就总体上呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股价大(dà)跌(diē)前，用友(yǒu)网络在(zài)股价(jià)相对(duì)高点进行了(le)定增融资。此次定增吸引了不少机(jī)构参与，包括高(gāo)毅、葛卫(wèi)东等知(zhī)名机构和投资者。

　　2022年(nián)1月(yuè)，用友网络披露定增(zēng)结(jié)果，增发数量约1.7亿股，每股价(jià)格(gé)为31.95元，定增募资(zī)约53亿(yì)元。当时，在定增市场颇为活(huó)跃的(de)私募大佬(lǎo)葛(gé)卫东，也参与(yǔ)了定(dìng)增(zēng)，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在定(dìng)增结束之后，用友(yǒu)网络发(fā)布的2021年业绩明显(xiǎn)不(bù)及市场(chǎng)预期(qī)，2021年净利润为7.078亿元，同比(bǐ)下(xià)28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络的2022年(nián)各(gè)季度业(yè)绩更是连(lián)续爆雷(léi)：一季报净(jìng)利(lì)润(rùn)-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元，同比(bǐ)下(xià)降525％。

　　在此背景下(xià)，用(yòng)友网络的股价从2022年2月37元的(de)高点(diǎn)，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛卫(wèi)东的(de)总持股数，也从2022年一季(jì)度(dù)的7626万(wàn)股(gǔ)，到(dào)2022年三季度末退出前(qián)十大股东，在此期间，其减(jiǎn)持数(shù)量至少有4100万股。其定增投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套。

　　2022年(nián)以来(lái)，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服务转型第二(èr)阶段(duàn)道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络(luò)的发展历史(shǐ)上，其1.0阶(jiē)段是通过(guò)财(cái)务(wù)软(ruǎn)件服(fú)务企(qǐ)业的会计(jì)电算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服(fú)务企业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶(jiē)段(duàn)是服(fú)务企业的数智(zhì)化。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，从(cóng)2016年起，用友的(de)3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引(yǐn)领中国企业(yè)级(jí)服(fú)务市场。在此基(jī)础上(shàng)，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球(qiú)领先的企业(yè)云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于(yú)互联网架构的企业互联网开发(fā)平台(tái)。2017年以(yǐ)来，其(qí)云平台(tái)、财(cái)务云、人力云(yún)等云产品得到(dào)逐步发(fā)展，各领域(yù)云上线运(yùn)营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开(kāi)始(shǐ)，用友BIP经历了(le)第一个阶段的”用友云”面世、云平(píng)台及领域服务快速发展(zhǎn)，第二个(gè)阶段的统一(yī)底座和(hé)服务融合。2022年8月，经过6年的规(guī)模研发和持续迭代(dài)，用(yòng)友的BIP 3正(zhèng)式发布，用(yòng)友云进入新的发展阶段。

　　从公(gōng)司(sī)业务(wù)占比(bǐ)来看，用友网络云(yún)服务转型(xíng)取得了(le)较大成功。

　　2022年(nián)，其云服务业务实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收(shōu)的比重(zhòng)为68.6％，较2021年提升9个百分点(diǎn)，已成为公司主要(yào)收(shōu)入(rù)来(lái)源并继续扩大收入占比。

　　但从(cóng)高(gāo)端(duān)市场(chǎng)份额来看，用友却还是(shì)没有多大突(tū)破。《2021年中国工业(yè)软(ruǎn)件发展白(bái)皮(pí)书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体市占(zhàn)率(lǜ)超过70％，其(qí)中用(yòng)友(yǒu)市占(zhàn)率达到(dào)40％。但在高端ERP市场(chǎng)，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月(yuè)20日，在市(shì)场曝(pù)出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后(hòu)，用友网络股价直接跌停。尽管(guǎn)华为目前仅(jǐn)为自用(yòng)，并(bìng)不一定(dìng)会(huì)面向外部市(shì)场提供(gōng)高端ERP软件，但股价的跌(diē)停，反应出市场对(duì)用友在高(gāo)端ERP软件(jiàn)市场竞(jìng)争力信心的严重不足(zú)，也反应了其在高(gāo)端市场的进展不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在(zài)用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年-2019年(nián)，在其(qí)营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长，且增幅(fú)远高于(yú)营收增(zēng)幅。对应到股价上，在此(cǐ)期间(jiān)，破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点用友网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶(jiē)段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几(jǐ)乎可以说是踏步不前，净利润却(què)大幅(fú)下跌，股价也因此大跌，公司市值严(yán)重缩(suō)水。

　　用友网络董事长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友的(de)市值还是有很大(dà)的(de)提升空间。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶(jiē)段，道阻且(qiě)长。

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