此外，会议重申对刚性和改(gǎi)善性住房(fáng)需求的支(zhī)持(chí)，强调做好(hǎo)保交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳(wěn)定(dìng)工(gōng)作，促进(jìn)房地产市场(chǎng)平(píng)稳健康发展。同时，会议还提出，在超大特大(dà)城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设(shè)施建设等。

　　2、国家统计(jì)局：4月份制造业(yè)PMI为49.2％

　　国(guó)家(jiā)统计局消(xiāo)息，4月份，制造业采购(gòu)经理指数（PMI）为49.2％，比上月下(xià)降2.7个百(bǎi)分(fēn)点，低于(yú)临界点，制造业景(jǐng)气水平(píng)回落(luò)。

　　3、美国第一共(gòng)和银行(xíng)被正式接管(guǎn)

　　在(zài)勉强(qiáng)支撑了两个月(yuè)后，风雨飘摇(yáo)的美国第一共和银行终究还(hái)是没能(néng)逃脱倒闭并被(bèi)接管收购的命(mìng)运(yùn)。美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和(hé)银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国银(yín)行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时(shí)也是美国(guó)历史(shǐ)上第二(èr)大(dà)的破(pò)产银行。

　　4、今年五(wǔ)一假(jiǎ)期国(guó)内旅(lǚ)游出游(yóu)2.74亿人次，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)70.83％

　　经文化(huà)和(hé)旅(lǚ)游部数据(jù)中(zhōng)心测(cè)算(suàn)，全国国内旅游出游合计2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％，按可(kě)比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收入(rù)1480.56亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长128.90％，按可比口径(jìng)恢复至2019年(nián)同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据(jù)俄新社报道，当地时(shí)间5月3日凌晨(chén)，乌克兰试图(tú)用无人机袭击克里(lǐ)姆(mǔ)林(lín)宫。

　　据报(bào)道，当晚两架无人(rén)机(jī)瞄(miáo)准了(le)克里姆林宫，俄军方和特种部队(duì)及时(shí)采取行动，并使用电(diàn)子对抗系统，使这(zhè)两架无人机出现异常，未能达(dá)到袭击目的。

　　俄新社称，俄(é)罗斯总统普京没有(yǒu)因(yīn)袭击受伤(shāng)，其工作日程将照常进行。 掉(diào)落的无人(rén)机碎片也没有(yǒu)造成(chéng)人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩(pèi)斯科夫称，乌克兰无人机试图发动(dòng)袭击时普(pǔ)京不在克(kè)里(lǐ)姆林宫中。 他表示，普京(jīng)3日(rì)在(zài)位于莫斯科(kē)州的新奥加(jiā)廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总(zǒng)统新(xīn)闻处表示，俄方保(bǎo)留在(zài)合适的时间(jiān)和地点采取回应措施的权利。

　　另据俄新社5月3日(rì)报道，俄罗斯首都莫斯科自当(dāng)日起(qǐ)禁止放飞无人机，经政府批准(zhǔn)的除外。 莫斯(sī)科(kē)市(shì)长索比亚宁表示(shì)，这一决(jué)定(dìng)是为(wèi)了防止未经授权使用无人机，避免(miǎn)妨碍执法机构(gòu)的工作(zuò)。

　　据法新社当(dāng)地时间(jiān)3日报道(dào)，乌克(kè)兰方面表示“没有(yǒu)参(cān)与”对克(kè)里姆林宫的无人机袭击(jī)。

　　另(lìng)据俄罗(luó)斯(sī)《生意人(rén)报》网站(zhàn)消(xiāo)息(xī)，针对(duì)无人机试图袭击俄罗斯(sī)克(kè)里(lǐ)姆林宫一事(shì)，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼基福罗(luó)表示，乌(wū)方没(méi)有关于(yú)袭击(jī)的信息(xī)。

　　据俄新(xīn)社3日报道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊(yī)尔·谢列梅特接受该媒体(tǐ)采访(fǎng)时，呼吁俄(é)军对乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯基位于基辅的官(guān)邸(dǐ)进行(xíng)导弹打击，作为对乌方企图使用无(wú)人机袭(xí)击(jī)克宫的(de)回应。

　　十大(dà)券商(shāng)最新研判(pàn)

　　1、中(zhōng)信证券：从失衡到平(píng)稳，布(bù)局业绩驱(qū)动的五月行情

　　4月A股经历了AI主题行情(qíng)诱(yòu)发(fā)的过(guò)度博弈和(hé)心(xīn)态失衡，市场(chǎng)大幅动(dòng)荡。进(jìn)入5月，国内的经济、政策和外部环境相(xiāng)比(bǐ)4月继续不断改善，投资者(zhě)对经济的(de)预(yù)期(qī)将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实(shí)现统一，投资者心态也(yě)将(jiāng)逐步从短暂(zàn)失(shī)衡(héng)趋向平稳，市场依然处(chù)于全(quán)年第二个关键做多窗口，财报季结束(shù)后，市场将步(bù)入业绩(jì)驱动的行(xíng)情阶段(duàn)，配(pèi)置思路上建议坚持高切低，关注上半年景(jǐng)气持(chí)续改善的品种。

　　首先，政(zhèng)治局会议提(tí)振市场信心，扩内(nèi)需仍(réng)是着(zhe)力重点，政策预(yù)期回归理性，经济(jì)内生动(dòng)能(néng)稳步(bù)修复，并将得到同(tóng)比和高(gāo)频数据验证；外(wài)部流动性拐点明确(què)，美国(guó)银行(xíng)业(yè)风(fēng)险不断发酵，但预(yù)计对A股实(shí)质(zhì)影响十分有限。其(qí)次，财报季数(shù)据显(xiǎn)示，A股业绩(jì)跨年筑底特(tè)征(zhēng)明显(xiǎn)，全年(nián)逐季改善的趋势显现，其中(zhōng)行业的结构性亮点日益清晰，经济预期5月将(jiāng)在微观体验(yàn)、宏(hóng)观数据(jù)、A股业绩三(sān)个(gè)层面统一，夯实(shí)市(shì)场上行基础。最(zuì)后，预计5月(yuè)A股仍处于今年第(dì)二个关键做多窗口中(zhōng)，并将步入业绩驱(qū)动的行情阶段，投资者(zhě)心态(tài)由短暂失衡(héng)趋(qū)向平稳。

　　配置上，建议紧(jǐn)扣业(yè)绩主线，重点布局(jú)医药、数字(zì)经(jīng)济和“一(yī)带(dài)一路”板(bǎn)块中有业绩亮点的品种，以及其他板块中一季度业绩(jì)明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)，且(qiě)在二(èr)季(jì)度有望持续(xù)的细分行(xíng)业(yè)。

　　2、中金策略(lüè)：节后(hòu)A股有望(wàng)相(xiāng)比(bǐ)全球市场显现(xiàn)相对韧性

　　中金策略团队5月(yuè)3日表示(shì)，节后A股有望(wàng)相比(bǐ)全球市场显现相对韧(rèn)性(xìng)。主(zhǔ)要基(jī)于：1）经济复苏势(shì)头尚不稳固(gù)，政策有望延续稳中求进基调(diào)。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海(hǎi)外(wài)风险需要密切(qiè)关注，如若应(yīng)对得当，对A股影响可(kě)能有限。上述因素(sù)结合当前A股(gǔ)市(shì)场整(zhěng)体估值水平不高仍处于历(lì)史中低位，A股节后两个(gè)交(jiāo)易日虽(suī)受(shòu)节假(jiǎ)期间的事件(jiàn)性因素影(yǐng)响(xiǎng)可(kě)能有所波动，但(dàn)对后市整体(tǐ)表(biǎo)现不用(yòng)过(guò)于谨慎，当前位置市场机会仍大于风险。

　　3、中(zhōng)信建投策(cè)略(lüè)：耐心(xīn)等待，低位把握

　　一季度全A营(yíng)收增速(sù)等指标仍在探(tàn)底，五一出行恢复亮眼，但制(zhì)造业PMI已露出疲态，海外(wài)处(chù)于多事之(zhī)秋，高利率环境下(xià)美国(guó)银行风险事件频发，衰退风险上升。市场(chǎng)处于再平(píng)衡期，低位把握再布局机会；短期结构上关注在(zài)低(dī)位资产中寻找景气稳定(dìng)或好于预期方向，中期线索(suǒ)在于(yú)科(kē)技周期与复苏链中的弹性方向(xiàng)。行业重点关注：医药、传媒、通(tōng)信、餐饮链（预制菜、啤(pí)酒(jiǔ)）、军工、新(xīn)能源(yuán)等。主题重点关注(zhù)：一带一路(lù)、数据要(yào)素等。

　　4、海通策略(lüè)：均衡以待

　　①22/10以来(lái)是牛(niú)市初期，对(duì)比历史，这(zhè)次牛市第一波(bō)上涨的结构分化更(gèng)显(xiǎn)著。②牛市初期类似(shì)春天，市场有所反复很(hěn)正常，短期政(zhèng)策和业绩(jì)因(yīn)素影响铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处下(xià)，行业或更均衡。③数字经济是(shì)全(quán)年主线，后续或依据基本面去伪存真，阶段性关(guān)注复苏的部(bù)分(fēn)消费(fèi)。

　　5、波动率(lǜ)已(yǐ)经回归 | 民生策略(lüè)

　　往后看，核心资产、海外(wài)映射的(de)科技和(hé)大宗(zōng)商品都将(jiāng)被海外逐(zhú)级放大的宏观波动(dòng)所影响。我们(men)的资源(yuán)+重资产(chǎn)组(zǔ)合(hé)短期驱动逻辑建议以“红(hóng)利+中特估”为主导，以(yǐ)等待(dài)通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散(sàn)运、港口(kǒu)、公路）；近期场景消费(fèi)正在展现出成为未来经济增长新(xīn)动能的潜(qián)力，推荐(jiàn)中低端消费、县域消费；以(yǐ)“宁组合(hé)”为代(dài)表的赛道板(bǎn)块有(yǒu)望企(qǐ)稳。

　　6、兴证策(cè)略：五一(yī)前(qián)后市场表现如何？行业胜率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上(shàng)涨概率较节前明显提(tí)升(shēng)。以全A指(zhǐ)数为代表(biǎo)，节前1周、1个月指数(shù)大多震(zhèn)荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨(zhǎng)概率则(zé)大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分(fēn)行业看(kàn)，五一(yī)节后(hòu)1周国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高，而节(jié)后1个月(yuè)食品饮(yǐn)料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色(sè)金属（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居(jū)前。

　　7、华西策略：“五(wǔ)一”假期间全(quán)球大类资产波动以及背后释放的信号(hào)

　　国内复苏(sū)延续，支撑A股(gǔ)指数震(zhèn)荡上移。从“五(wǔ)一”前后大类资(zī)产(chǎn)表现来看，全球(qiú)主要权益市场(chǎng)及原油等(děng)大宗商品(pǐn)走弱，美债收益率(lǜ)下行，黄(huáng)金(jīn)价格走强，表明海外市场“衰退交易”有所(suǒ)升温。美欧一季度经济增速不及(jí)市场(chǎng)预期，美国银(yín)行业危机和(hé)两党债务上限博弈(yì)使得(dé)海(hǎi)外(wài)风(fēng)险偏好有所回落，同时(shí)也促使美联储更(gèng)快(kuài)转向(xiàng)鸽派。

　　回顾假期消费数据，国内服(fú)务消(xiāo)费大幅回(huí)升，但地(dì)产(chǎn)销售复苏(sū)偏缓，4月制造业PMI回落也表明国内经济仍处(chù)于复苏(sū)早期。4月政治(zhì)局会议强调“当前经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢(huī)复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足”，因(yīn)此总量政策收(shōu)紧风险不大，企业盈利上行(xíng)将支撑A股指数震(zhèn)荡上移。结(jié)构上，政治(zhì)局会议首(shǒu)提“重(zhòng)视通用人工智能发展”，全(quán)球产业催化和国内政策驱动的数(shù)字经济行情或反复活跃。

　　8、战(zhàn)术调(diào)整何时结(jié)束(shù)？| 信达策略(lüè)

　　3月-4月万得(dé)全A指数整(zhěng)体是震荡(dàng)下(xià)行的(de)，是去(qù)年底熊(xióng)市结束后，指数(shù)的第一次长时(shí)间回撤，可以类比历史上牛(niú)市第(dì)一年(nián)中的战(zhàn)术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年(nián)4-7月）。2016年(nián)4-5月，是牛市(shì)第一年中(zhōng)的第一次(cì)战术性回撤，时间约2个月，起始(shǐ)和结束的(de)拐点，均与(yǔ)高频(pín)经济指(zhǐ)标和预期的(de)边际(jì)变化同步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤整体时间是(shì)3个半月，由于(yú)经济比2016年弱很多，所以(yǐ)主(zhǔ)跌(diē)阶(jiē)段完成后还(hái)出现了2个月的底部震(zhèn)荡，整(zhěng)体(tǐ)回撤持续的时间(jiān)比2016年(nián)更久(jiǔ)。

　　今年3月以来，股市、债市和商品市(shì)场的表现，均表明资本市(shì)场对经济的判(pàn)新偏向认为Q1的(de)经(jīng)济回升可能不会持续(xù)太久，或者(zhě)至(zhì)少Q2可(kě)能(néng)不会持续。从最新的PMI数据来看，4月份确实(shí)出现了较为明显的下降。这一下降背后我(wǒ)们认为可能主要有两个短期原因:（1）每年4月PMI数据均会季节性回落；（2）根据历史经验，疫(yì)情后第一个季度经济数(shù)据(jù)最容(róng)易恢复，4月(yuè)开始经济(jì)进入(rù)疫后第二个季度。PMI数(shù)据、商品价格、海外经济担心等因素(sù)，可能(néng)会让4-5月的经(jīng)济数据很难超预期(qī)。由此导(dǎo)致这一次市场的战术(shù)调整虽然(rán)可能已经完成(chéng)大部分(fēn)，但由于缺乏数(shù)据改善，可能(néng)还需要震荡磨底。

　　9、财(cái)通策(cè)略：第五(wǔ)次“赛道(dào)大切(qiè)换”

　　我(wǒ)们(men)或(huò)已正站在新(xīn)一轮牛市起点之(zhī)上，短期的(de)迷(mí)雾掩盖不(bù)了长期的(de)坦途，把握“上证50高(gāo)股息央(yāng)国企+科创(chuàng)50赛道大(dà)切换”。5月(yuè)的迷雾在增加：回落的PMI和(hé)长端(duān)利(lì)率、反复的(de)美联储(chǔ)、激烈的中美摩擦、偏弱的一季(jì)报业绩；但中期的坦途较为明确：经济温和复苏、美联储(chǔ)年内结束加息、A股市场(chǎng)估值极低、产业趋势明确(què)、机构赛道大切换向TMT。看长做(zuò)短(duǎn)，如何应对短期迷雾？5月建议重(zhòng)点关注上证(zhèng)50高股息央国企，央国企(qǐ)指(zhǐ)数和ETF后续(xù)将发行、迎来增(zēng)量资金行情，高股息组(zǔ)合在经济偏弱、利(lì)率下行(xíng)环境下获取超额(é)收益(yì)（13只被(bèi)指(zhǐ)数集中覆(fù)盖的(de)高股息央国企见正文）。此外(wài)Q1基金持仓(cāng)呈(chéng)现机构赛(sài)道的第五(wǔ)次(cì)大切换（切向TMT方(fāng)向），如果TMT方向在5月有明显调整，是进一步加配的良机，其中以科(kē)创(chuàng)50方向(xiàng)最为关(guān)键。若美联(lián)储能够在5月完成(chéng)最(zuì)后一次加息，中美摩擦有所缓(huǎn)和，将(jiāng)极大(dà)地利(lì)于新兴市场（A股和港股）、尤其成(chéng)长股表现。

　　10、招商(shāng)策略：盛夏攻势，科(kē)创再起

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