大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的(de)传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成(chéng)为(wèi)市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的(de)天数(shù)已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日(rì)涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质)含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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