芦哲 首席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框(kuāng)架，我们(men)发(fā)现16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青(qīng)年失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人(rén)口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解(jiě)为青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自(zì)失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三分(fēn)之二的(de)青年(nián)失业人(rén)员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和(hé)工(gōng)业吸纳(nà)了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向(xiàng)服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带来(lái)青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情况下(xià)，对应青(qīng)年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只(zhǐ)能解(jiě)释当(dāng)前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务业分化(huà)未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却(què)较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要(yào)是三个(gè)因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对于全(quán)年(nián)龄段(duàn)失(shī)业率来(lái)说并没(méi)有问题，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青年失业率却(què)从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力(lì)数(shù)量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变(biàn)动的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是(shì)青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于(yú)服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青(qīng)年就业和(hé)失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去(qù)年同(tóng)期多70万人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增量看，今年(nián)前四个月青年失(shī)业形(xíng)势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年(nián)以(yǐ)来青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失(shī)业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)要好于(yú)去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也(yě)有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从(cóng)节奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青年(nián)失(shī)业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经(jīng)验和(hé)技能相对(duì)不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工作(zuò)过的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，第(dì)一大(dà)失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的(de)青(qīng)年失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例(lì)在其他三个(gè)年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的(de)受教育程度大幅高(gāo)于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大(dà)学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业人口(kǒu)的行业与青年就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的(de)行业(yè)分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就业的(de)行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就(jiù)业从(cóng)工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的(de)生产供应业，这四个(gè)行业是国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就(jiù)业(yè)比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的比例均(jūn)增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就业人员(yuán)的(de)受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业(yè)的(de)平均受(shòu)教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件(jiàn)和信息(xī)技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个(gè)行(xíng)业是过去十年(nián)青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比例(lì)（该行业的青年(nián)失业(yè)人数/青年(nián)失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年(nián)就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行业失(shī)业率的近似替(tì)代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是(shì)一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来(lái)看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高(gāo)于疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率的(de)分子端来看，当(dāng)前(qián)青年失业人(rén)员增长的症结在(zài)于服务业就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提(tí)高，青年(nián)就业大量流(liú)向知(zhī)识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的(de)主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的生活性服务(wù)业，而(ér)知识密集(jí)程度较(jiào)高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢。所(suǒ)以服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)结(jié)构分化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业(yè)尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之(zhī)二(èr)接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言(yán)，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端是(shì)城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由(yóu)青年(nián)人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为(wèi)疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力首先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前(qián)的(de)出(chū)生(shēng)人口，二是(shì)乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口，这两部(bù)分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代(dài)开始明显步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口数量会较去年有(yǒu)明(míng)显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的(de)规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在(zài)校，并未(wèi)进入(rù)劳动市(shì)场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。根(gēn)据今(jīn)年(nián)3月(yuè)统计(jì)局披露的(de)青(qīng)年就(jiù)业和失业(yè)人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该指标(biāo)已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时(shí)间里，该年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶(è)化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶(è)化时(shí)，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社会风(fēng)气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业(yè)率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时(shí)，有必要明晰这一(yī)概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就业(yè)范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口并未包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口(kǒu)数量为出(chū)发点，未(wèi)区分人(rén)口总(zǒng)量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计(jì)局(jú)的(de)定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力(lì)，参(cān)加或要求参加社会(huì)经济活动的人(rén)员。包括就业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁(suì)以(yǐ)上的(de)人(rén)口(kǒu)约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动(dòng)力(lì)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗，约为7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率(lǜ)来自(zì)全国月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中(zhōng)国(guó)大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确反映劳(láo)动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国(guó)所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国(guó)每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的(de)人(rén)口普(pǔ)查则(zé)在长表部分纳入(rù)就(jiù)业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根据普查数(shù)据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)股份有限公司(sī)

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