近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(j悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望ù)，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在(zài)债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规(guī)则要(yào)求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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