5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂(guà)牌的(de)江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏(kuī)损额(é)度超过(guò)20亿(yì)元。而且(qiě)江铃汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易(yì)要(yào)追(zhuī)溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式(shì)，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销(xiāo)售重吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法型卡车(chē)超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征集(jí)到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相(xiāng)关(guān)交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一(yī)致，就出售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需(xū)要获得(dé)国资(zī)管理有权单位的(de)批准，但(dàn)由(yóu)于交(jiāo)易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的(de)时间内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同(tóng)意(yì)终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的(de)是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西(xī)省(shěng)汽车工业集团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经(jīng)营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总销(xiāo)量(liàng)为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实(shí)现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场和(hé)客户(hù)洞察不(bù)足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销量(liàng)，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主要目的是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实(shí)现归母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继(jì)续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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