五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和(hé)银行，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危机(jī)中(zhōng)第(dì)四家倒下的(de)银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党(dǎng)在(zài)提高债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一(yī)次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机(jī)，全(quán)球(qiú)掀起去(qù)美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了(le)，最终债(zhài)务违(wéi)约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克(kè)称自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据(jù)可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产价(jià)格(gé)下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪(làng)平(píng)台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元(yuán)，预计3月西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学(yuè)低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文(wén)华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终却(què)发(fā)现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一(yī)声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会回(huí)来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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