全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费(fè触动的意思解释，颇受触动的意思i)股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75触动的意思解释，颇受触动的意思万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等触动的意思解释，颇受触动的意思ng>

　　基金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家(jiā)，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期(qī)的(de)下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处(chù)于周期(qī)的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做出决(jué)策。