尽管周五(wǔ)大幅反弹，中证TMT指数自4月10日以(yǐ)来累计(jì)最大跌(diē)幅已接近(jìn)15％。

　　以史为鉴(jiàn)今年大概率演(yǎn)化为TMT大年(nián) 机构预计(jì)5月见底(dǐ)后将迎“盛夏攻势”且大概(gài)率创新高 逢低加(jiā)仓是最佳策略。

　　围(wéi)绕今(jīn)年TMT行情，招商策(cè)略张夏在4月23日研报(bào)中(zhōng)测算，本轮TMT高(gāo)点出现(xiàn)在4月8日，高(gāo)点调整(zhěng)幅度已(yǐ)经达到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信(xìn)、传媒和电子自年初以(yǐ)来的涨幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优于(yú)万得(dé)全A的表现。由于今年出(chū)现了以AI+代表的大型(xíng)产业趋势，一(yī)季度TMT大(dà)涨(zhǎng)且有明显超额收益，那么今年演化为TMT大年的(de)概率已经非常(cháng)大。

　　进一(yī)步来看，若(ruò)参(cān)考历史的调整时间和幅度(dù)，可能这一轮调整并没有结束。以TMT大年的规律和应(yīng)对策略，其中TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。

　　以往盛夏攻势开始的(de)时间(jiān)来看，每年四月(yuè)份到(dào)九、十月(yuè)份期间会有一波(bō)主升(shēng)。数据显示，2010年(nián)、2013年(nián)都是(shì)6月底七(qī)月初(chū)，到了2014年、2019年提(tí)前到5月(yuè)下旬(xún)六月初(chū)，2020年调整比较早，见底也比(bǐ)较早是4月初。因此(cǐ)，张夏认为(wèi)，在学习效应的(de)推动下，盛夏攻势开始(shǐ)的时间越(yuè)来越早(zǎo)。对(duì)此，有业内(nèi)人(rén)士预计(jì)，基本在一季报披露结束后，假设按此速度再调整(zhěng)一(yī)段时间(jiān)，估计在(zài)5月(yuè)基本见底后(hòu)将(jiāng)迎来(lái)“盛夏攻势(shì)”。而面(miàn)对TMT大年中(zhōng)的这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算机(jī)转电(diàn)子（从应用(yòng)到硬件） 关注短期(qī)维度业(yè)绩可(kě)能超预(yù)期的AI赋能消费电子板块受益标(biāo)的(de)。

　　今年业(yè)绩(jì)密集披露期结(jié)束后(hòu)，若随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以及政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势，而往往(wǎng)这一波盛夏攻势还会创新高。考虑今年年初春季躁(zào)动是计算机占(zhàn)优，招(zhāo)商证券张夏认(rèn)为按照历史(shǐ)经(jīng)验，要么计算机(jī)转(zhuǎn)电子（从应用到硬件、如2010年(nián)、2019年），要么计算机强者恒强。

　　国海策略4月9日研报(bào)认为，伴随二季度业绩窗口期的到(dào)来，市场表现将更贴合业绩的(de)相(xiāng)对优势，维持(chí)TMT是全年(nián)主线的(de)判(pàn)断，并建议关注短期维度业绩可能超(chāo)预(yù)期(qī)的部分(fēn)消费板(bǎn)块，电子行业有望体现出相(xiāng)对优势。

　　从细分环节进一(yī)步(bù)来看，广(guǎng)发策略4月17日(rì)研报指出，电子行业在ChatGPT产业(yè)链中(zhōng)主(zhǔ)要分布位于AI服务器及相关电子(zi)产品(pǐn)。

　　对(duì)于AI服务器，广发(fā)策略认为，AI服(fú)务器是(shì)以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型进行训练(liàn)/推理的(de)算力载体和基础(chǔ)。数据量和算力的(de)提升(shēng)明显拉(lā)升了AI服务器中存(cún)储芯(xīn)片(piàn)、光模块/光芯片、PCB基板等电子产(chǎn)品的量与价，给相关电子厂(chǎng)商带来了机会。国海证(zhèng)券(quàn)同样在研报中(zhōng)指出，维持TMT为(wèi)全(quán)年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器以及光(guāng)模块等细分赛(sài)道将陆续(xù)迎来基(jī)本面(miàn)的确认，估值修复尚未(wèi)结束。

　　国联(lián)证券4月20日(rì)研报(bào)同(tóng)样(yàng)表示，伴随(suí)AIGC模型快速(sù)迭代，AIGC应(yīng)用面(miàn)逐渐越来越广，对(duì)于算力的需求(qiú)将呈现指数级增长(zhǎng)，且AI芯片国(guó)产替代速(sù)度加快(kuài)。建议重点关注景嘉(jiā)微、海光信息等(děng)GPU厂商；海(hǎi)光信息(xī)、龙芯中科CPU厂(chǎng)商；寒武纪、国芯科技等(děng)AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片等领域(yù)，东北(běi)证券4月16日研报表(biǎo)示(shì)，AIGC正在催(cuī)化前述光通(tōng)信(xìn)重要环(huán)节(jié)，相关公司(sī)将深度(dù)受(shòu)益AI带来(lái)的增量需求。建议关(guān)注国产光(guāng)模块龙头公司：中(zhōng)际旭创、新易盛、光迅科(kē)技(jì)；高速光引擎光(guāng)器件核(hé)心供应商天孚(fú)通信；国产光芯(xīn)片领军企业源杰科技。电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊

　　同时，国(guó)金证券樊志远(yuǎn)在4月(yuè)21日研报中(zhōng)同样看好AI服务器PCB，其测算(suàn)，AI服务(wù)器PCB价值量(liàng)是普通服务器的(de)价(jià)值量的5~6倍，随(suí)着AI大模型(xíng)和应用的落地，市场对(duì)AI服务器的需求(qiú)日益增(zēng)加，市场扩容在即，建议关注沪电股份、生益科技(jì)、联瑞新材、生益电子、兴森科(kē)技等企业。

　　另一方面，对于相关电子产品，广发策略表示，电子(zi)厂商亦(yì)有望受(shòu)益于ChatGPT产业链的发展。在终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能音(yīn)箱、安防等终端设(shè)备打(dǎ)开(kāi)新成长空间。此外，东海证券3月31日(rì)研报同样认为(wèi)，AI赋能消费电子(zi)趋势明确(què)，估值(zhí)重(zhòng)塑(sù)逻辑逐步验证，关注消费电子景气拐点。

　　对此，国信证(zhèng)券4月(yuè)17日研报(bào)建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服(fú)务器产业链。其(qí)中，具备AIGC大语言(yán)模(mó)型接(jiē)入(rù)潜力的AIoT设备产业链(liàn)，包括海康威(wēi)视、传音控股、视源股(gǔ)份、康冠科技、歌尔股份、创维数字等；2）受益于全球算力需求爆发式增长的AI服务器产(chǎn)业链，包括工业富联、沪电股份、环旭电子、东(dōng)山精密、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产品频发催化的VR/AR产业(yè)链，推(tuī)荐歌尔股份(fèn)、三利谱(pǔ)、创维数字等；4）景气度筑底、消费(fèi)复苏(sū)预期强化的(de)智能手(shǒu)机产业链，包(bāo)括光弘科技、闻泰科技、传音控股(gǔ)、顺络电(diàn)子(zi)、东山(shān)精密等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊