燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收和净利润(rùn)的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品(pǐn)结(jié)构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利(lì)润的高增长，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的(de)营收增长幅度并不大，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地等(děng)降低经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分(fēn)工(gōng)厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为(wèi)了(le)利用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位优(yōu)势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合(hé)整(zhěng)个行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由增量市场(chǎng)转为存(cún)量市场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的(de)啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过(guò)去(qù)一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现产品销(xiāo)量(liàng)377.02万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏(fá)力(lì)的局面(miàn)，啤酒企业都把(bǎ)目光锁(suǒ)定(dìng)在高端化上，啤酒圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元(yuán)品牌组合建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯(chún)生及(jí)碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等产品也(yě)相继上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快(kuài)布局高(gāo)端和超高端市(shì)场；燕(yàn)京(jīng)啤酒则持续实施大单品战略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤(pí)酒的售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)推出(chū)了一款名为“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前(qián)华润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对(duì)业绩的(de)提振效应(yīng)明显(xiǎn)。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及(jí)以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大(dà)单(dān)品“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超(chāo)3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系(xì)等影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的整体毛利(lì)率均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其(qí)全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收购金种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家(jiā)白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希(xī)望(wàng)借助白酒来实现高(gāo)端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过(guò)去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可(kě)观(guān)的增(zēng)长，除了(le)高端(duān)化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本的(de)策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在年报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化产能(néng)布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运两间啤酒厂(chǎ分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导ng)。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认(rèn)员工(gōng)补偿及安置费用和关厂相关的(de)固定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段。燕(yàn)京啤酒在近(jìn)期(qī)的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)交流会上(shàng)就(jiù)透露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时(shí)调整(zhěng)和精(jīng)简总部和(hé)工厂员工(gōng)架构(gòu)，压缩(suō)管理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大(dà)规模的减员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在(zài)职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售(shòu)空置的(de)土地(dì)也(yě)为(wèi)啤酒上市(shì)公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)发布公告称(chēng)，董(dǒng)事(shì)会同意政府对公司所属(shǔ)杨(yáng)家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目标(biāo)土地的征收补偿(cháng)总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的(de)方(fāng)式获(huò)得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较(jiào)上一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置(zhì)土地使用(yòng)权等长期资产的(de)收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润(rùn)投(tóu)咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成(chéng)的利润(rùn)。

　　而(ér)在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜力厦门40万千(qiān)升/年(nián)新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目(mù)正式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级(jí)改造(zào)项目、黔南工厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也(yě)在年(nián)度(dù)报告中披露(lù)了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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