今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)前肖是指哪几个生肖场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de前肖是指哪几个生肖)申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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