今年以来，美股科技(jì)板块持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数字(zì)产业化变革(gé)浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技(jì)股汇(huì)集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，因此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其(qí)余悉(xī)数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股(gǔ)，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投向信息(xī)技术(shù)行业(yè)，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威(wēi)半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重(zhòng)仓持股了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹(píng)果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克(kè)100、易(yì)方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时(shí)纳斯(sī)达(dá)克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股中占比较(jiào)高的多是美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示(shì)，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语(yǔ)言模型(xíng)引发的人工智能(néng)热潮(cháo)推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿(yì)美(měi)元的(de)市(shì)值(zhí)，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为(wèi)例，可(kě)以看到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公司掀(xiān)起(qǐ)和推动的(de)，这类人工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能(néng)的全(quán)球投资(zī)热浪(làng)全面(miàn)席卷美股市(shì)场，引发了科技股的(de)全面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营收超(chāo)预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念(niàn)的(de)火热(rè)，持续推动了中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基金经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么(jìn)28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股(gǔ)绝(jué)大(dà)多数AI相(xiāng)关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美国(guó)三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达等(děng)多只(zhǐ)大(dà)型科(kē)技股普跌；而到(dào)了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价(jià)也(yě)开(kāi)始回调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时受(shòu)到有利因素以及不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务(wù)上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在(zài)最后一刻(kè)通过提高(gāo)债务上限和(人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么hé)削(xuē)减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈波动；不(bù)过(guò)，鉴(jiàn)于(yú)美(měi)国作为全球(qiú)第一(yī)大经济(jì)体的(de)偿债(zhài)能力，投资人(rén)多半认为美债几(jǐ)近零风(fēng)险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以(yǐ)及(jí)可能(néng)的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关(guān)软硬件科技(jì)公司营(yíng)收(shōu)的提振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技公(gōng)司发展，都是(shì)积极的。当前众多云(yún)公(gōng)司(sī)竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正来自数(shù)据中心等(děng)相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不(bù)同程(chéng)度的下(xià)滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的(de)逆(nì)风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的(de)主要因素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压(yā)力，积极通过削减开支、降本(běn)增效(xiào)的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期(qī)的最强劲(jìn)武(wǔ)器(qì)。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成(chéng)为新一(yī)轮数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅(xùn)速(sù)成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关(guān)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我们(men)有理(lǐ)由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备(bèi)从(cóng)量(liàng)变到质变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头(tóu)部的(de)AI产(chǎn)业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产品的推广能否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球科(kē)技的(de)发展，美(měi)股科技(jì)板块还是(shì)具有很好的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部(bù)分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包(bāo)括货币(bì)政策的(de)走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最(zuì)大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各(gè)类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配(pèi)置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投资者(zhě)看好(hǎo)美股(gǔ)科技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代(dài)表性更(gèng)好，更(gèng)符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议(yì)投(tóu)资者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许是(shì)一种体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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