3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要(yào)厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段时间内持续(xù)下降，同时(shí)伴随着货币供应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而(ér)非(fēi)局部物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连续一段时(shí)间负增长，三是伴(bàn)随货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当(dāng)前中国(guó)经济显然并不(bù)符合(hé)通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩是个(gè)伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民(mín)生(shēng)商品(pǐn)和大宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价，物价总水平(píng)持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春节(jié)效应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回落(luò)至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食(shí)品(pǐn)和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个zhǎng)幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物(wù)价总水(shuǐ)平(píng)并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度(dù)经济增(zēng)速可(kě)能比一季(jì)度明显加快，全年(nián)经(jīng)济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国(guó)际(jì)机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国(guó)物价(jià)仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行(xí上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个ng)持续好转，与通(tōng)缩有明显区(qū)别(bié)。 随着金融支持效果(guǒ)进(jìn)一步(bù)显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总需(xū)求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度来(lái)看，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对经(jīng)济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务之(zhī)急(jí)，要继续(xù)科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩(kuò)大内(nèi)需战(zhàn)略(lüè)同深化(huà)供给侧(cè)结构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提(tí)振市场信心和发展预(yù)期(qī)，推(tuī)动经济运行(xíng)持(chí)续好转。

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