投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业(yè)并未迎特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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