公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别>

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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