光伏(fú)硅片(piàn)价(jià)格又遭(zāo)遇剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中国(guó)有色金(jīn)属(shǔ)工业协(xié)会(huì)硅业分会最(zuì)新发文显(xiǎn)示(shì)，本周硅片价(jià)格(gé)大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅16.4％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）周环比(bǐ)降幅(fú)也达到9％。

　　无独有偶，硅(guī)片双寡头(tóu)之一(yī)的TCL中环11日也公(gōng)布(bù)其(qí)最新报价。对4月6日的报价对比来(lái)看(kàn)，所有型号硅片降(jiàng)价幅度均在20％以上，其中有型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人(rén)联想(xiǎng)到去年底(dǐ)的价格(gé)雪(xuě)崩。业内预计，硅片(piàn)价格又一(yī)次迅速回落，有利于利(lì)润向下游释(shì)放，从而进一50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润步刺激装机需求。而硅片环节自身(shēn)也会产(chǎn)生(shēng)剧烈变化(huà)，未(wèi)来市场份(fèn)额(é)向头部玩家倾斜的趋势将(jiāng)会更为明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会最新(xīn)发文显示，本周硅片价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）价(jià)格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周环比(bǐ)降幅16.4％；G12单(dān)晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价降至7.28元/片，周环比(bǐ)降幅(fú)9％。

　　实际上(shàng)，拉长时(shí)间(jiān)来看，硅片环(huán)节降(jiàng)价更(gèng)为明显。硅(guī)片(piàn)龙头之一TCL中环最(zuì)新报价也印证了这一现象。

　　根据(jù)TCL中环报价显示，在P型硅片(piàn)方面，218.2、210、182尺寸的(de)150μm厚度(dù)P型硅片价格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比(bǐ)4月6日的报价，上述三种型号(hào)的硅片当时(shí)价格分(fēn)别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元(yuán)/片。

　　对比来看，上述三种型(xíng)号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面(miàn)看，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚(hòu)度(dù)N型硅片价格分别为(wèi)6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅片价格分别(bié)为6.26元/片(piàn)，4.89元/片。

　　而在一(yī)个月前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型(xíng)硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已(yǐ)经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型(xíng)硅(guī)片价格(gé)分别为7.87元/片、6.26元/片，下(xià)滑(huá)幅度也达(dá)到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头(tóu)隆(lóng)基(jī)绿能也曾在(zài)4月27日进行降价。不过，当时(shí)隆基绿(lǜ)能公示最(zuì)新的单晶硅(guī)片降价(jià)幅度并不大，其中P型166mm硅片报(bào)价5.44元/片，较上(shàng)次报价下调0.17元/片，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元(yuán)/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上(shàng)，硅片出现超过20％的降价幅度，这(zhè)一状况并不(bù)陌(mò)生(shēng)。在(zài)去(qù)年12月21日，硅业分会(huì)数据显示(shì)，硅片(piàn)单周价格曾(céng)呈(chéng)现熔断式下跌(diē)，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周环比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也(yě)引起(qǐ)了一系列连锁(suǒ)反应，下游电池片、组(zǔ)件环节随后也出现“多米诺骨(gǔ)牌(pái)”式降价，触发了整个产业链中(zhōng)下(xià)游(yóu)的利(lì)润重分配。

　　对于这(zhè)一轮硅片(piàn)大幅降价，硅业分会分析指出，最近一周市场成(chéng)交价格混乱(luàn)，成交量普遍偏(piān)小。该(gāi)机(jī)构指出，价(jià)格(gé)大幅下(xià)跌主(zhǔ)要由(yóu)于两方面(miàn)原(yuán)因，其一是(shì)价格降幅横跨两周，因此跌幅略(lüè)显夸张(zhāng)，但实则经历了两(liǎng)轮阶段性调价；其(qí)二是传导原材料降价(jià)空间，并持续向(xiàng)下游(yóu)释放利(lì)润。

　　该机(jī)构(gòu)分析认为，最近一周随着原材料价格大(dà)幅(fú)波动，硅片企业减少(shǎo)安全库存至合理水平，由于(yú)预期三季(jì)度硅片产(chǎn)能释放量(liàng)将显著增加，因此部分(fēn)厂商选择(zé)提前降价清(qīng)库(kù)存。

　　实际上，上游硅料价格持续下(xià)行，的确对硅片(piàn)环(huán)节造成了较大成本传导压力。据(jù)PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅料(liào)价格已连续9周下(xià)降，致密料报价(jià)从3月1日的230元(yuán)/kg持续下(xià)跌至(zhì)4月26日的179元/kg，上游(yóu)硅料(liào)价格持(chí)续(xù)下(xià)行(xíng)，使得下(xià)游对硅(guī)片(piàn)环节有较(jiào)强的降价(jià)预期。

　　此外，进入二(èr)季度以来，4-5月进口(kǒu)石英砂不再成为限制单晶(jīng)硅(guī)产出的瓶颈(jǐng)，因(yīn)此专业化企50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润业(yè)挺(tǐng)价(jià)意愿开始(shǐ)减弱(ruò)，释放部分利润给(gěi)下游。

　　石(shí)英砂(shā)对硅片(piàn)价(jià)格支(zhī)撑作用减弱。4月21日，石英(yīng)砂寡头尤尼明总公司(sī)硅比(bǐ)科宣布2亿美元的(de)高(gāo)纯(chún)石英砂(shā)扩产计划，预计(jì)投资完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司高纯石英(yīng)砂产量将在(zài)2022年(nián)基(jī)础(chǔ)上实(shí)现翻倍(bèi)，伴随未来预期高纯(chún)石(shí)英砂短缺(quē)得(dé)到有效(xiào)改善，石英砂短缺对(duì)于硅片价(jià)格的支撑(chēng)作用进一步减弱。

　　进(jìn)一步刺(cì)激下(xià)游装(zhuāng)机(jī)需求

　　在业内看来(lái)，这(zhè)一轮原材料价格下(xià)滑，必然会继(jì)续向下游传递(dì)，从而(ér)向下(xià)游释放利润，尤其是今年光伏装(zhuāng)机(jī)已被市(shì)场(chǎng)冠以“高增长(zhǎng)”的基(jī)调。广发证券认为，硅片降价将有(yǒu)效改(gǎi)善下(xià)游电池(chí)和组(zǔ)件成本(běn)压力，进一步刺激(jī)终端(duān)装机需求(qiú)。

　　国海(hǎi)证券在一份研报(bào)中(zhōng)也表示(shì)，从(cóng)组件端(duān)来看，随硅(guī)料价格(gé)回落，主流182/210产(chǎn)品平(píng)均价(jià)格(gé)已经从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件(jiàn)价格(gé)的(de)下(xià)降则(zé)将(jiāng)带动(dòng)光伏系统(tǒng)成本(běn)降低，光伏(fú)发电项(xiàng)目收益(yì)率显(xiǎn)著提升，从而激发更(gèng)多的建设投资。

　　该机构预(yù)计，2023年全球光伏市场将保持较高的(de)增速，总装(zhuāng)机量(liàng)有(50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润yǒu)望突破350GW，硅片作(zuò)为主要中(zhōng)间材料(liào)也将迎来高(gāo)速增长。

　　实际(jì)上，在硅片环节，也(yě)会出现明显分(fēn)化。华(huá)创证(zhèng)券认为，刺(cì)激下游(yóu)需(xū)求，加速行业出清(qīng)，目前硅片环节产(chǎn)能相(xiāng)对宽松，龙头(tóu)企业成本优势明显，原材料保供能力(lì)更强，随着(zhe)硅(guī)片(piàn)价格下(xià)降，落后产(chǎn)能(néng)或将加速出清，重塑行(xíng)业格局。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，随着上(shàng)游原(yuán)材料硅料价格回落，硅(guī)片(piàn)成本端原材料采购影(yǐng)响弱化，制造技术(shù)水平(píng)重要性将逐步凸显。在(zài)硅料价(jià)格(gé)高企时，硅料在硅片(piàn)整体成本中占据绝大部分，因此原(yuán)材料采购的具体(tǐ)价格、时 点节奏把握、未来趋势(shì)判断、库存管理等方面对硅(guī)片企(qǐ)业的盈利影响较大，而由生产技(jì)术、工艺、管理水平等(děng)方面(miàn)因素(sù)决(jué)定(dìng)的非(fēi)硅成(chéng)本影响不易(yì)体现(xiàn)。

　　有机构测算，硅(guī)料价格(gé)在(zài)300/200元(yuán)/kg时(shí)，主流182型(xíng)号硅片(piàn)的成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成本占比分(fēn)别(bié)达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料(liào)成本下(xià)降至80元/kg以下时，非硅成(chéng)本(běn)占比将提(tí)升(shēng)至40％以上，优秀硅片(piàn)厂(chǎng)商本身的制(zhì)造能力和规(guī)模竞争优势将会(huì)凸显(xiǎn)，与(yǔ)行业一般水平(píng)拉开(kāi)差距。

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