近日(rì)，国内上(shàng)市交易的4只公募商品期货基金陆续(xù)公布了一季报(bào)。在一季度商品市场整体下跌(diē)的背景(jǐng)下，4只公募商品期货基金(jīn)也表现不佳，仅建信能源化工期货ETF利润为正。值得注意的(de)是，国投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF份额在报告期内增(zēng)加(jiā)4.30亿份，增幅近三成，备受(shòu)投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益(yì)和(hé)利润方面，一季度(dù)，建(jiàn)信能源化(huà)工期货(huò)ETF已(yǐ)实现收(shōu)益1637.71万元，利(lì)润2491.41万元；国(guó)投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF已实现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元(yuán)；大成有色金属期货(huò)ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏饲(sì)料豆粕期货ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现收益和(hé)利润有何区别？4只(zhǐ)公募(mù)商品秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些(pǐn)期(qī)货基金(jīn)在一(yī)季报(bào)中均提及(jí)，本(běn)期(qī)已实现收益指(zhǐ)基(jī)金本期利息(xī)收入、投资收(shōu)益、其他(tā)收入(rù)（不含公(gōng)允价值变动收(shōu)益）扣除相关费用(yòng)和信用减值损失后的余额，本期利润为(wèi)本(běn)期已实现(xiàn)收益加上本期公允(yǔn)价值变动收益。

　　期末基金(jīn)资(zī)产(chǎn)净值方面(miàn)，截至3月底，国投瑞银白银(yín)期货LOF资产净值超(chāo)过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属期(qī)货ETF资产净(jìng)值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金份额(é)净值方面，华(huá)夏饲料(liào)豆粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建(jiàn)信(xìn)能源化工期货ETF、大成(chéng)有色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元(yuán)，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF低于1元，仅为0.710元(yuán)。

　　净值增(zēng)长率方面，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期货ETF实现正(zhèng)增长(zhǎng)，净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞银白银(yín)期(qī)货LOF、华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF净值增长率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额(é)的增减变化，可(kě)以(yǐ)反映出投资者的(de)偏好。从份(fèn)额变动来看(kàn)，除华夏饲(sì)料豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外，其(qí)他3只(zhǐ)商品期货基金均受到净(jìng)申(shēn)购。截至(zhì)3月底，国投瑞(ruì)银(yín)白银(yín)期货LOF份额较期(qī)初增加4.30亿(yì)份至20.22亿(yì)份，增幅高达27％；建信能源化(huà)工期货ETF份额(é)较(jiào)期初(chū)增(zēng)加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属期(qī)货ETF份额较期(qī)初增加7秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些00万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期(qī)初(chū)减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场(chǎng)整体走出下跌行情，华(huá)夏基金(jīn)认为，主要原因有以(yǐ)下几(jǐ)点：首先(xiān)，美国硅谷银行倒闭(bì)消息(xī)在资本(běn)市场(chǎng)持续(xù)发酵(jiào)，导致了原(yuán)油(yóu)以及美豆等大宗商品价(jià)格下(xià)跌(diē)，引领(lǐng)国内豆粕价格(gé)下挫；其次(cì)，国内现货(huò)供应(yīng)相对充裕，由于加工利润尚可，加之巴西大(dà)豆丰产上市，近几(jǐ)个(gè)月国内大豆到港量趋于(yú)增加(jiā)，同时由于下(xià)游提(tí)货消(xiāo)极，油厂豆粕(pò)不断累(lèi)库，部(bù)分(fēn)油厂甚至出现胀库现(xiàn)象(xiàng)，导致豆粕现货跌幅过大(dà)；最后(hòu)，需(xū)求端低迷不振(zhèn)，由于(yú)春节(jié)前养殖(zhí)产品集中出栏，春节后一段时间一般是(shì)豆粕需求淡季(jì)，而今年由于生猪(zhū)价格持续下行(xíng)，养殖业复产(chǎn)积极(jí)性不高，加之非(fēi)洲(zhōu)猪(zhū)瘟疫情(qíng)偶发，使得豆粕(pò)需求更(gèng)是雪上加霜(shuāng)，油厂豆粕成交(jiāo)和提货量处于偏低(dī)水平。

　　关于报(bào)告期内基金(jīn)投资策略和运(yùn)作(zuò)分析(xī)，国投瑞银基金(jīn)表示，一(yī)季度白银在初期两个月处于(yú)振(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，在三月份(fèn)又很(hěn)快反弹(dàn)至(zhì)年(nián)初(chū)位置。黄(huáng)金较白银表现(xiàn)更为强势(shì)，金(jīn)银比(bǐ)价有所抬升(shēng)。前(qián)期(qī)走势(shì)主要(yào)受制于(yú)白银工业(yè)属性及美联储加息预期升温影响，白银表(biǎo)现(xiàn)出更高的波动性。后期则主要是欧美银(yín)行业出现(xiàn)流(liú)动性(xìng)危机，导致避(bì)险情绪高涨，也大幅降低了市场(chǎng)对于(yú)美联(lián)储的加息预期。

　　国投瑞银基(jī)金(jīn)认为，美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策调整节(jié)奏(zòu)与经济衰(shuāi)退担(dān)忧继续(xù)主导贵金属行情，同(tóng)时也需关注突发地缘政(zhèng)治、金融体(tǐ)系的(de)流动性风险、新兴经济体债务风险等黑天鹅(é)事(shì)件的影响。今年(nián)以(yǐ)来，美联(lián)储已连续(xù)加息两(liǎng)次(cì)各25BP，加息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示美联储今年(nián)或还有一次加息。随着美国加(jiā)息(xī)渐入尾声，而通胀仍(réng)处于高(gāo)位，宏(hóng)观(guān)环境对(duì)贵金属相对有利，贵金(jīn)属配置价值进一步提升。考虑(lǜ)到(dào)白银的高(gāo)弹性及金银比价的(de)相对高位，建议(yì)择机(jī)积(jī)极(jí)配置。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些