看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回(huí)落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去库继续(xù)支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也(yě)会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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