今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情之(zhī)下，引发了(le)全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了(le)基金经(jīng)理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报基金(jīn)，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩(jì)最(zuì)领先的主动(dòng)权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业(yè陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位明(míng)星基金经(jīng)理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的(de)带动下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强的(de)产业(yè)趋(qū)势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合(hé)自(zì)身(shēn)业务(wù)的人(rén)工智能领(lǐng)域的研究，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关(guān)公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度(dù)主要投资在人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)的(de)持(chí)仓看，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微公司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的(de)重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有(yǒu)保持去年(nián)底(dǐ)的(de)高仓位(wèi)，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前(qián)的(de)市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及(jí)芯片(piàn)板块的(de)两大细分(fēn)领域，在一季度都到(dào)了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级的(de)增(zēng)长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国(guó)半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内(nèi)设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续(xù)研(yán)发(fā)攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成(chéng)了(le)一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程(chéng)加速对设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这一业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及(jí)投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规模(mó)均(jūn)出现上涨，除(chú)了(le)诺安积极回报(bào)之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化(huà)配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度(dù)主要对对人(rén)工智能(néng)相关产业链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布(bù)的(de)《投资者关(guān)系(xì)活动记(jì)录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术(shù)对海康威(wēi)视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云(yún)计算(suàn)和(hé)人工智(zhì)能领(lǐng)域提(tí)提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方(fāng)案(àn)，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内存(cún)接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光(guāng)模块(kuài)供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只个股在(zài)一(yī)季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可投港股的兴(xīng)全合(hé)宜基(jī)金(jīn)在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外(wài)，互联网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股也(yě)是(shì)其主要加仓方(陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏感度(dù)相对较高的部(bù)分制(zhì)造(zào)业(yè)，增持(chí)了(le)计算机、大众消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在(zài)一季度末(mò)期(qī)逐步逢(féng)低(dī)增(zēng)持了港股(gǔ)中可能陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(néng)面临(lín)业(yè)绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行(xíng)业(yè)的定价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们(men)将基(jī)于中长期的行业研(yán)究视野，逆(nì)势而(ér)行(xíng)。

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