5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布(bù)的(de)一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易(yì)。本(běn)次交易(yì)前，公(gōng)司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存(cún)在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人为该公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省还通(tōng)过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服(fú)务商(shāng)，金(jīn中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成(chéng)本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因(yīn)素：一(yī)是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二(èr)是(shì)在资管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心(xīn)产品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成领先(xiān)优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司(sī)在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于(yú)文华财(cái)经而(ér)言，多年(nián)谋求上(shàng)市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需(xū)履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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