投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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