编者按(àn)

　　本周，2023年一季报公(gōng)募基金披(pī)露落(luò)幕，基金经(jīng)理(lǐ)的调仓路线(xiàn)被完整曝光(guāng)。首(shǒu)季行(xíng)情变(biàn)化以春节为轴，节后(hòu)市(shì)场热点从(cóng)复苏线逐渐发散到中特估、人(rén)工智能、机(jī)械(xiè)制造(zào)等多个领域，尤(yóu)其是AI的里程碑式突破带火了科技一(yī)众赛(sài)道，这让一季度公募仓位(wèi)顺势而(ér)为变化明显。

　　在国(guó)内的(de)公募基金中，科技(jì)成长阵营中的旗手之一冯(féng)明远，目前在管的产品(pǐn)从(cóng)10只缩减(jiǎn)到6只，虽然开年迄今(jīn)业绩较(jiào)为一般，但是在管规模仍维持在230亿元的水平线上。从(cóng)第一季度(dù)的(de)调(diào)仓来看(kàn)，在他(tā)的成名作信澳(ào)新能源产业最(zuì)新季(jì)报(bào)中(zhōng)，保(bǎo)留(liú)了(le)上(shàng)一季度的(de)七只重(zhòng)仓，同时用中伟股份(fèn)、华(huá)阳集团(tuán)和祥(xiáng)鑫(xīn)科技替换了(le)比亚迪、斯莱克和保隆(lóng)科技，可(kě)以看出其坚守新能(néng)源的大(dà)框架，在细分赛道中(zhōng)不断寻找性价比更(gèng)优的领域。

　　对比看(kàn)“常(cháng)青(qīng)树”老(lǎo)将朱少醒，一季报中他仅仅(jǐn)调换了两处标的，用金域医学和蓝晓科技替换了药明康德和瑞丰(fēng)新(xīn)材，特别是(shì)合成(chéng)树脂板块的蓝晓科技成为年(nián)内大(dà)黑马，股(gǔ)价迄今上涨超过30％，同时他保持了对(duì)喝酒吃药大类赛道中龙(lóng)头的持(chí)续青(qīng)睐，茅台持股(gǔ)量与上季持平稳居首位。而他也(yě)一如既往地表示，会在优质的股票里寻找价值，去(qù)翻(fān)更(gèng)多(duō)的石头。众所周(zhōu)知(zhī)，三大白酒龙头是多位(wèi)顶(dǐng)流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在(zài)其成名作(zuò)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)中(zhōng)，前三大重(zhòng)仓就依次(cì)是茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液，足(zú)见其白酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消费(fèi)和(hé)新能源在公募(mù)基金(jīn)组合配置中的压舱石地位依(yī)然稳(wěn)固(gù)，同(tóng)时中特估、芯片、软件、机械制(zhì)造成进攻热点，公(gōng)募在经历去年的(de)整体业(yè)绩低谷后(hòu)，今年(nián)竭力寻求组(zǔ)合(hé)的α。值(zhí)得关(guān)注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业(yè)的发展不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也(yě)必然会(huì)有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。目(mù)前(qián)TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过了40％。交易占比创新高(gāo)代表了主线行情确立，但我们认为太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶段也总会消退。”李晓星反思(sī)。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星(xīng)增配次高(gāo)端白酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两(liǎng)只QDII基金。《红(hóng)周刊》统计了其最(zuì)新公布(bù)的两(liǎng)只A股(gǔ)基金一季报，在管理时间更长(zhǎng)的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)混合(hé)中，3月31日时前五大重(zhòng)仓的占(zhàn)比均超过了(le)9.5％接(jiē)近顶配，这其中(zhōng)除去(qù)腾讯外全(quán)部为(wèi)白酒，不过除去(qù)加仓(cāng)茅台(tái)外，张坤减持了五粮液、泸(lú)州(zhōu)老窖、洋河(hé)股份。相似的一幕也出现在他(tā)管理的易方(fāng)达优质企业三(sān)年上(shàng)。

　　该基(jī)金的一季报(bào)显示(shì)，仅是前(qián)五大的重仓次序有(yǒu)所不同，而实际上腾(téng)讯和茅台同以占比9.93％并列第一位。同时， 除(chú)去加仓茅台外，张(zhāng)坤也是小幅(fú)减持(chí)了另外三大白酒标的。再看另外的半壁重仓股，港交所(suǒ)、美团、伊(yī)利、招行均是持续上榜的老(lǎo)面孔，惟一的(de)变化是他(tā)用中国(guó)海洋石油替(tì)换了上一季的药(yào)明生物(wù)。

　　张坤在季报中也对调仓思(sī)路有所阐述：“基金在一季(jì)度股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。个股方面，我们(men)仍(réng)然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，银华基金的明星(xīng)基(jī)金(jīn)经理李晓(xiǎo)星，在和张萍合管的银华盛(shèng)世最(zuì)新季(jì)报十(shí)大重仓中(zhōng)，持有(yǒu)7只(zhǐ)白酒(jiǔ)股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫(xīn)农业和舍得酒业。

　　由此推断，其思(sī)路(lù)可能(néng)是想利(lì)用(yòng)次高(gāo)端(duān)和地产酒来增(zēng)加(jiā)组合的进攻弹性。同时，其重仓(cāng)的另三只非(fēi)白(bái)酒标(biāo)的为爱美客、安井食品、海大集(jí)团，而这三(sān)者在上一季(jì)度就是前十(shí)中的标的。

　　对(duì)此，李晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍然是主线，进(jìn)入二季度，改善弹性会加大。方向(xiàng)上(shàng)，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻(dòng)、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看好线下场景恢复(fù)后，需求相(xiāng)对刚性的医美(měi)以及消费医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看，公募老(lǎo)将朱少醒这一季将(jiāng)“喝酒吃药(yào)”的主打思(sī)路(lù)体现得(dé)淋漓(lí)尽致(zhì)。白酒方面，贵州茅台(tái)依(yī)然是他的最爱(ài)，不过他对于(yú)另一重仓五粮液有所(suǒ)减持；医药方面，他对(duì)重(zhòng)仓表现得是有所取舍(shě)：首先(xiān)，他选择加(jiā)仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科(kē)，该股升至十大重(zhòng)仓股的第五位；其次，他选择小幅减(jiǎn)持(chí)了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他(tā)用(yòng)金域医(yī)学替换了CXO龙(lóng)头的(de)药明康德(dé)，而新进重(zhòng)仓的前者年内目前涨幅在(zài)10％一(yī)线(xiàn)。

　　众所周知，金(jīn)域医学去年作为(wèi)核酸检测机(jī)构，业绩相当(dāng)亮眼；而在后疫情时代，公司主营回归本源后依然亮点众多，作(zuò)为第三(sān)方医学检验(yàn)及病理诊(zhěn)断服务商，金域医学近日率先推出(chū)国内首个(gè)国家药品监督(dū)管理(lǐ)局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基(jī)因甲基(jī)化检测项目，再(zài)次领跑同业(yè)。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储能

　　除去上周(zhōu)率先交卷(juǎn)主打产业链上游(yóu)的施成外，本周一(yī)众新(xīn)能(néng)源高手中的顶流冯明远所(suǒ)管产品一(yī)季报(bào)全部披露(lù)，截至4月19日收盘，目前他所(suǒ)管理的(de)6只产(chǎn)品维持年内小(xiǎo)幅(fú)正(zhèng)收益。当(dāng)前冯明远在管基(jī)金中，任(rèn)职管理最长的(de)就是(shì)代表作新(xīn)能源产(chǎn)业股票。从被调出的三只产品看(kàn)，其中斯莱克的(de)主营与(yǔ)新能源(yuán)产(chǎn)业链关系不大。

　　而在新进(jìn)重仓的三只标的中，占比相(xiāng)对最(zuì)高(gāo)的就(jiù)是非传(chuán)统(tǒng)新(xīn)能源产业赛道(dào)龙头(tóu)中伟股份，这家主营(yíng)锂电(diàn)池正(zhèng)极体研发的公(gōng)司(sī)，主要产品是三元(yuán)前驱(qū)体和(hé)四(sì)氧化三(sān)钴，从近期(qī)发布的(de)年(nián)度业绩快报来看，公司的主营与净利润均实现50％以上的逆势增长。而据(jù)《红周刊》对其季(jì)报的全(quán)面梳理，在信澳研(yán)究优(yōu)选中(zhōng)还出(chū)现了(le)一只(zhǐ)新(xīn)的重仓(cāng)股银邦股份，这也是一家高科技公(gōng)司，主(zhǔ)营业务中有分布(bù)式光伏发电系(xì)统。

　　在季报(bào)总结中，他表(biǎo)示：“本基金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端制造等新兴(xīng)产业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市场趋(qū)同，导致本基(jī)金的净(jìng)值(zhí)也(yě)出(chū)现小(xiǎo)幅震荡。对(duì)于二季(jì)度，展望TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业正经(jīng)历触底反弹的复苏(sū)，市(shì)场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续(xù)在新能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比(bǐ)成名多时的冯明远，2020年股基状元(yuán)陆彬则是在新能源大潮中快速走(zǒu)红的类(lèi)型。天天(tiān)基金网显示，早在(zài)去年(nián)底时他(tā)就已经是“双二百”的基金(jīn)经理(lǐ)了(le)，而他在管(guǎn)的7只基(jī)金今(jīn)年同时段几乎(hū)全线飘红，特别是动态策略混合(hé)年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％一枝独秀(xiù)。

　　以(yǐ)他在管的汇(huì)丰晋信(xìn)低碳先锋股票(piào)为例，最(zuì)新的基金一季报显(xiǎn)示，其重(zhòng)仓的新能源产业链(liàn)中股(gǔ)票依然为上季的7只，它们(men)分别(bié)是宁德(dé)时(shí)代、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅(yǎ)化集团、华友钴业，虽(suī)然上述标的年初至(zhì)今表(biǎo)现一般。但他此前(qián)曾公(gōng)开表示，看到了新能(néng)源类似(shì)2019年的投资机会。

　　而(ér)在(zài)季报中(zhōng)，他表(biǎo)示：“从中长(zhǎng)期维度看(kàn)，新能源产业还(hái)具备(bèi)较长的生命周期，不(bù)少细分板块还能(néng)维(wéi)持较(jiào)长时间的高速增长，而(ér)经过市场的调整，我们(men)看到(dào)行业(yè)中的优质公司对应2025年(nián)的盈利中枢在当前市(shì)值的投资价(jià)值。或许(xǔ)，新能(néng)源行业(yè)的终局(jú)如(rú)大(dà)部(bù)分(fēn)制造(zào)业一样是(shì)一个竞争充分、利润(rùn)极度压缩的市场，但(dàn)在发展过程中(zhōng)不少公司一定(dìng)有一(yī)段精彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年(nián)业(yè)绩(jì)开局不顺，最(zuì)新数据显示目前在管(guǎn)产品年(nián)内回(huí)撤全部超过(guò)了10％，以他的(de)代表作之一(yī)的(de)广发小(xiǎo)盘(pán)成长来看，基金(jīn)一季报表(biǎo)明他的重仓行业配置思路(lù)依然(rán)首选新能源。

　　对比(bǐ)分析其基金(jīn)相关产品(pǐn)的2022年四季报和一季报，《红周刊》发现他(tā)所持(chí)有的(de)是完(wán)全一致的10只股票(piào)，虽然第一大重仓股(gǔ)依(yī)然是半导体(tǐ)公司圣(shèng)邦股份，但是整体新能源的地位似乎进一步稳固，比如晶澳(ào)科(kē)技从(cóng)第三升(shēng)至第二位，隆基(jī)绿能从第六升(shēng)至第四位。同时极为罕见的(de)情况是，如果按(àn)照保(bǎo)留小数两(liǎng)位来统计，竟然(rán)所有10只标(biāo)的股持仓量(l抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠iàng)与上一季度保(bǎo)持一致。

　　就此，刘(liú)格(gé)菘在(zài)基金季报(bào)中表(biǎo)示：“报告(gào)期内，基金的持仓结(jié)构并没有(yǒu)进行大幅度的(de)调(diào)整，依然围绕已(yǐ)经建立全(quán)球比较(jiào)优势的高端制造产业链布局(jú)。我们对重点(diǎn)持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本面优秀和(hé)增量(liàng)价值积累(lèi)的(de)公司。经过调整，行(xíng)业估(gū)值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中(zhōng)未被充分认(rèn)知(zhī)和(hé)体现。”

　　鲍无可加仓中国(guó)移动

　　姜诚精准布(bù)局(jú)中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动(dòng)

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中泰(tài)资管(guǎn)的姜诚是近几年(nián)出镜相对较多的基金经理，而他的业绩特别从去(qù)年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只基金中，除去(qù)刚(gāng)满两个月的中泰(tài)元和(hé)价值(zhí)精(jīng)选(xuǎn)不纳(nà)入统计(jì)外，其(qí)余7只基(jī)金(jīn)均实现(xiàn)了正收益，特(tè)别是兴诚价值一(yī)年持有的收益率接近了14％，同时还(hái)有两只基金净值增长也超过了(le)10％。

　　具体(tǐ)以兴(xīng)诚价值一年为(wèi)例(lì)，对(duì)比基金四(sì)季报和(hé)今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是微调了一个席位，而(ér)新调(diào)进来的中国铁建恰好就是中(zhōng)字头(tóu)中的(de)典(diǎn)型代(dài)表(biǎo)公(gōng)司，该股从(cóng)年初(chū)至今上(shàng)涨超过了40％。由此(cǐ)，该基(jī)金(jīn)所重仓的中字头公司达到了四(sì)家。而从相(xiāng)关(guān)标(biāo)的的(de)年内涨(zhǎng)跌幅(fú)来看，表现最好的(de)是游(yóu)戏股吉比特(tè)，最新该股年内上涨达到(dào)了(le)66％。

　　而在季报中，他(tā)不(bù)仅谈到了坚(jiān)守的(de)价值投资，同时(shí)也(yě)谈(tán)到了今(jīn)年大热的AI：“在海量信息(xī)中，我们需要重点关(guān)注长(zhǎng)期(qī)因素，淡(dàn)化短期因素。人工(gōng)智能的发(fā)展是一(yī)个长期因素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带来的(de)伤害(hài)。以尽可能低的价格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标准是活得久、站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公司治理加持(chí)下能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受过(guò)《红(hóng)周(zhōu)刊》专访(fǎng)的(de)鲍无可，其投资风格同(tóng)为(wèi)公募中少数(shù)的深度价值。天天基金网显示(shì)，2023年年初(chū)以来(lái)，他所管理的(de)基金(jīn)全线飘红，6只(zhǐ)产品年内净值增(zēng)长率(lǜ)全部超(chāo)过(guò)了10％。以他(tā)任职回报最高(gāo)的景顺长城能(néng)源基(jī)建为(wèi)例，能够清(qīng)晰地看(kàn)到其(qí)偏(piān)爱高估息和低抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠估(gū)值类股票的(de)痕(hén)迹(jì)。

　　一(yī)季报显示，鲍无可(kě)当季加仓中(zhōng)国(guó)移动大约(yuē)15万股，从而(ér)使该(gāi)股从上一季的第三(sān)重(zhòng)仓升至(zhì)第(dì)二重仓，不过中国电信却退出了前(qián)一季的前(qián)十。同(tóng)时他(tā)加(jiā)仓了川投能(néng)源、紫(zǐ)金矿业、华能水(shuǐ)电，新近重仓(cāng)了铜陵有(yǒu)色(sè)和神火股份，表明了其对(duì)这一(yī)类资(zī)源股格外垂青(qīng)。此外，他对于小(xiǎo)众(zhòng)的中南传媒和凤凰传媒依然(rán)持续青睐。

　　在基金(jīn)季(jì)报中，他表示基金仓位(wèi)基本稳定，主(zhǔ)要增加了有色行业配置。“当下是AI发展初期，中国企业处(chù)于落后位置，无论是AI核心模型的(de)研发、新型商业模(mó)式(shì)的迭代以及底(dǐ)层芯片制造，我(wǒ)们都希望(wàng)国(guó)内企业能(néng)在(zài)不(bù)远的将(jiāng)来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我们认为AI非常(cháng)重要，但当前A股市场基本上是基于美股映射在炒作相(xiāng)关题材，对(duì)于(yú)这样的行情，需要对其(qí)可(kě)持(chí)续性保(bǎo)持审慎态度。”他直言不(bù)讳(huì)。

　　而同在景顺(shùn)长城的(de)基金经理余广(guǎng)是2012年的公募状元，目前其担任基(jī)金经理也(yě)接(jiē)近了13年。当前，其(qí)在管的产品为(wèi)4只，它(tā)们分别(bié)是核(hé)心竞争力、核心(xīn)招景(jǐng)混合、核(hé)心中景(jǐng)一年、核(hé)心优选一年，从今年的(de)表现(xiàn)来看，虽(suī)然所管产(chǎn)品涨幅不大，但也整齐(qí)划一地(dì)实现了正收益。

　　以(yǐ)任职回报翻四(sì)倍的核心竞争(zhēng)力为(wèi)例，第一季(jì)度他(tā)在前十中调仓了四个席位，其中(zhōng)新进的公(gōng)司半数为中字头，它们(men)就是中国海油和中国移动(dòng)，与它们携手进入的还有(yǒu)安徽合(hé)力和(hé)紫金矿(kuàng)业。而(ér)这样的(de)调整立竿(gān)见影，除去两(liǎng)只中字头外(wài)，后两者(zhě)年内(nèi)的涨幅也(yě)是超过(guò)了30％。此外，当季被其(qí)提拔(bá)为第一重(zhòng)仓的电动车(chē)龙头爱(ài)玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对此，他(tā)在季(jì)报中的总结与“中(zhōng)特估”基本吻合：“基金坚持(chí)自(zì)下而上，看重公司基(jī)本面，注重公司的核心竞争(zhēng)力(lì)、高品质、长(zhǎng)期(qī)发展，以合理或偏(piān)低的估值(zhí)水平买入持有。在经济复苏和企业盈(yíng)利修(xiū)复的预期下，我们(men)较为(wèi)看好今年的权(quán)益市场，特别是(shì)前(qián)期调整较(jiào)为充分，估值较为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓(cāng)股多只翻倍(bèi)

　　胡(hú)宜斌新(xīn)进重(zhòng)仓寒武(wǔ)纪(jì)

　　黄兴亮布局(jú)中微(wēi)公司

　　与蔡嵩松同期成(chéng)名的郑(zhèng)巍山今(jīn)年业(yè)绩优异，特(tè)别是其去年3月接手(shǒu)的银河智联主(zhǔ)题(tí)净值快(kuài)速拉升(shēng)，截至本周四的年内涨幅已经超过45％，这一(yī)水平甚至超过了他的成名作银河创新成长。从郑(zhèng)巍在管基金的当季重(zhòng)仓(cāng)行业风格来看，除去银(yín)河和美生活(huó)还(hái)有较强的新能(néng)源属性外，其余(yú)产品几乎一(yī)边倒地偏(piān)向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题为例分析，最新(xīn)的十大(dà)重仓股除去用友网络和海康威视外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超过了30％，特别(bié)是海光信息(xī)、中科曙光、卓易信(xìn)息、大(dà)华股份(fèn)均已实现了涨幅翻番，而这(zhè)四只(zhǐ)标的均是(shì)第(dì)一季度新近重仓的公司。同时，郑巍山(shān)所保留的(de)上(shàng)一(yī)季重仓股(gǔ)仅有金山办公和国网通信。对比来看被调(diào)出的标的，中国长城、中望(wàng)软(ruǎn)件(jiàn)、中国软件等明显涨(zhǎng)幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍山(shān)在季报总结中仅仅是寥寥数(shù)语(yǔ)：“本(běn)基(jī)金严(yán)格执行基金(jīn)合同的(de)配置范围(wéi)，切合主(zhǔ)题，主要围绕智慧智(zhì)联、信息技术等的(de)概念范畴展开。一季度智联(lián)主题继续增加了软件服务(wù)、信息(xī)技术的(de)配(pèi)置(zhì)比例。围绕数字经济(jì)和(hé)新的信(xìn)息技术应(yīng)用展开投资。二季度，将(jiāng)会(huì)继续(xù)围(wéi)绕信息(xī)技术(shù)、数字(zì)经济的范畴(chóu)展开(kāi)投资。”

　　当(dāng)年与(yǔ)这(zhè)两(liǎng)位(wèi)一(yī)度遭遇非议人物(wù)同期(qī)成名的还有华安(ān)胡宜斌，作(zuò)为当年公司力捧(pěng)的(de)三位(wèi)基金经理中(zhōng)最年轻者(zhě)，他(tā)可谓是少年得志，但(dàn)后来所管产品几经浮沉(chén)，好在今年卷土重来(lái)。天天基金网数据显(xiǎn)示，年内他所管理(lǐ)的7只基(jī)金全部涨幅(fú)超(chāo)过(guò)20％，其中(zhōng)表现最好(hǎo)的还是(shì)他(tā)的成(chéng)名作华安媒体(tǐ)互联(lián)网混合(hé)。

　　具(jù)体聚焦该基金，我们发现他所保留的上一个季度(dù)重(zhòng)仓股只有(yǒu)王府井和华大九天，而将剩(shèng)余的八个席(xí)位全部更换。从最新的(de)标的来看，这其中就有近(jìn)期大火的芯片新(xīn)贵寒武纪(jì)。从新进重仓标的(de)年内(nèi)表现来(lái)看，其中中(zhōng)文在(zài)线的年内涨幅(fú)已(yǐ)经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数(shù)文化、美亚柏科(kē)等(děng)标的年内涨幅也(yě)是(shì)超过(guò)了50％。对(duì)比来看，他所剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国平安等(děng)公司，目前年内(nèi)至(zhì)今(jīn)仍然体现为股价(jià)下跌。

　　至于大幅调仓原因(yīn)，他表示：“当(dāng)下(xià)我国仍处经(jīng)济结构转型时期(qī)，我们相信(xìn)未来科技创新和消(xiāo)费升级仍将成为经(jīng)济总量增长核心驱动力(lì)，围绕产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投资(zī)机(jī)会，在(zài)策(cè)略上，我们已将挖掘(jué)、发现和配(pèi)置(zhì)基金合(hé)同主题范围内的科技创新和受(shòu)益于国民经济持续增长(zhǎng)的消费及原(yuán)材料放在(zài)前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成名的万家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度同样(yàng)强势回归(guī)。天天(tiān)基(jī)金网数据显示，他目前在管的基金年内除去(qù)QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科(kē)技(jì)创新(xīn)迄今的年(nián)内涨(zhǎng)幅超过了(le)25％，具(jù)体来分析他的(de)成名(míng)作(zuò)万家行业优选。

　　基金一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，黄兴亮仅仅是做(zuò)出(chū)了(le)一处调(diào)整，也就是(shì)用中微(wēi)公司(sī)替代了四季度末(mò)的兆易创新(xīn)。但就是(shì)这只新进标(biāo)的，目前年内的涨幅已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过90％，与(yǔ)保留重(zhòng)仓中年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过70％的(de)金山办公交相辉映。对于当季度的(de)调(diào)仓，黄兴亮(liàng)表示：“本基金增持了机器视觉和(hé)医疗器械(xiè)行(xíng)业的部分个股(gǔ)，相应地(dì)略微降低了半导体行(xíng)业的持仓。截(jié)至(zhì)季度末，基金持仓(cāng)仍(réng)以(yǐ)计算(suàn)机软件和半(bàn)导(dǎo)体行业为主，总(zǒng)体风(fēng)格偏成长。”

　　邹曦超(chāo)限重(zhòng)仓(cāng)恒立(lì)液压

　　陈良栋布局(jú)消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季报来看，这些相(xiāng)对低调的领域也开始(shǐ)越(yuè)发(fā)受到明星(xīng)基金(jīn)经理们的追捧，比如融通基(jī)金(jīn)的(de)明星基金经(jīng)理邹曦，这位任职已经逼近15年半的老将善战周(zhōu)期，目前在公司仍然管理6只(zhǐ)基金产品，其(qí)代表(biǎo)作是2012年开始(shǐ)管理、迄今任(rèn)职(zhí)回报超过180％的融通行业景气(qì)。

　　从新出(chū)炉(lú)的季报来看，在上一季度(dù)没有(yǒu)单一标的(de)持仓比例超限后，这一季度头三大重(zhòng)仓股(gǔ)竟(jìng)然(rán)全部超(chāo)过10％的比(bǐ)例上(shàng)限，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川(chuān)技术和安徽合力(lì)，虽然(rán)去(qù)年(nián)下半(bàn)年以来重(zhòng)仓中就没有了三一(yī)重工，但实(shí)际上(shàng)在当季的(de)重(zhòng)仓(cāng)行业中，机械制造是(shì)仅次于(yú)房(fáng)地产的(de)第二行业。

　　对于调仓的(de)思路(lù)，他(tā)在季报中就表(biǎo)示：“本季度增加了(le)工程机械(xiè)、家(jiā)居、顺周期装备(bèi)、医药等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。目前(qián)组合配置偏(piān)向周期(qī)价值，同(tóng)时保持了科技、消费板块的适度配置。组合结构主要围绕(rào)国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)的主线展(zhǎn)开(kāi)，相(xiāng)关配置集中(zhōng)在(zài)优质房(fáng)地产(chǎn)股(gǔ)、地(dì)产产(chǎn)业(yè)链，以及顺周期装备等板块。”此外，虽(suī)然(rán)未(wèi)进(jìn)重仓股前(qián)十，但朱少醒对机械(xiè)制造的兴趣也(yě)越来越浓，例如(rú)兰石重装年(nián)报的(de)十大流(liú)通股(gǔ)股东中，富国天(tiān)惠新进上(shàng)榜排名第(dì)六位(wèi)。

　　而长城基金的(de)明星基金经理陈良栋，其(qí)在圈内以(yǐ)善战(zhàn)高端制造板块(kuài)闻名，目前他在(zài)公司所管理的产(chǎn)品数达到了6只，尤其是他参与管理(lǐ)的长城科创板两年(nián)定开(kāi)业绩(jì)亮(liàng)眼(yǎn)，最新年内涨幅超(chāo)过(guò)18％。

　　以陈良栋独(dú)自管理时(shí)间最长的长城新兴产业(yè)为例，可以看到一季度与众不(bù)同的一点是，消费电子(zi)赛道(dào)股(gǔ)票在其中(zhōng)占据明显的数量优势。具体说来，虽然在基金十大(dà)重仓(cāng)中(zhōng)不(bù)见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密(mì)，但大体(tǐ)包括华测导(dǎo)航(háng)、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯飞都能被划入到消费电子的大范畴中，也就是说其占据了十大重仓中的半边天。

　　他解释了(le)看好的原因：“预(yù)期今年下半年或明年(nián)，消费电子(zi)会有一(yī)个触底回升的过程。如果叠加在汽车产业链上的布局(jú)，我判断可能对收入利(lì)润拉动更大(dà)。消(xiāo)费电(diàn)子的复(fù)苏可能只是一(yī)个周期的因素。”而种种因素显(xiǎn)示，目前该板块去库存可(kě)能也进入到尾声(shēng)阶段，接下(xià)来苹果新品推出或是行业复苏(sū)契(qì)机。

　　而在高端(duān)制造这一领域(yù)中，还(hái)有(yǒu)不可忽视的一环(huán)就是军(jūn)工装(zhuāng)备。同(tóng)时作为成长股三(sān)大主(zhǔ)阵营(yíng)“新半(bàn)军”中(zhōng)的(de)重要(yào)一级(jí)，军工虽然(rán)很难有持续性(xìng)的表现，但(dàn)也隔三差(chà)五会有亮眼的输出，而华夏的少壮派基金经理万方方，是圈(quān)内少数(shù)同时管理两只(zhǐ)军工(gōng)主题的(de)基金经理。

　　以万方方(fāng)管理时间(jiān)最长的军工安全混合为例，实际上一季度他仅(jǐn)在(zài)十大重仓股中做出了(le)一处调整，也就是(shì)用(yòng)昊华科技(jì)替代(dài)了(le)上一季的(de)新雷(léi)能。从整(zhěng)体(tǐ)10只标的所属细(xì)分(fēn)来看(kàn)，明显中(zhōng)航系(xì)乃至航空(kōng)航天赛道(dào)占据优势。而这一(yī)思路(lù)在(zài)他管理(lǐ)的高端装备龙(lóng)头乃至全市(shì)场基金中(zhōng)都体(tǐ)现得颇(pǒ)为明显。进一步对照(zhào)两只(zhǐ)军工(gōng)主题产品，《红周刊(kān)》发现重叠的公司有八家，惟二的区别是(shì)高端装备龙(lóng)头中用复旦微电和西部超导(dǎo)替(tì)代了(le)前(qián)者中的(de)钢研高(gāo)纳和昊华科技。

　　他在季(jì)报(bào)中的阐(chǎn)述思路清晰：“着重(zhòng)探究未来两年确定性的产(chǎn)业趋(qū)势和高(gāo)增(zēng)长的细分赛道，组(zǔ)合构建从2023年全年维度(dù)在高确定性的航(háng)空(kōng)发(fā)动(dòng)机赛道、景气(qì)度弹性潜力较高的航天导弹产(chǎn)业(yè)链、航(háng)空装备平台型企业以及(jí)技术禀赋和(hé)壁垒(lěi)高筑(zhù)的新材(cái)料领域重点投入(rù)。”

　　（本(běn)文(wén)已刊(kān)发于4月22日《红(hóng)周刊》，文中提及个(gè)股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠