昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士(shì)称，最终(zhōng)可(kě)能达(dá)成的(de)不会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和(hé)投(tóu)票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常(cháng)的拨(bō)款程(chéng)序敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教(jiào)育等类别(bié)的细节。根据(jù)美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削(xuē)减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个(gè)月来(lái)首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的(de)可能(néng)性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基(先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别jī)点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市(shì)值。英伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增长规(guī)模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的(de)财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据(jù)中(zhōng)心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于(yú)——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的(de)利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工智(zhì)能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多(duō)以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在接受期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方(fāng)的避(bì)险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于(yú)市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年(nián)初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题(tí)：一是(shì)高炉减(jiǎn先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别)产(chǎn)不充分；二是(shì)外(wài)需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续压(yā)减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应(yīng)回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产(chǎn)意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计(jì)短期内(nèi)黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自(zì)政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或将在下(xià)半年(nián)显现、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内外(wài)价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前(qián)的(de)偏高(gāo)水平，但(dàn)中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会(huì)刺激(jī)补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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