大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已56是什么意思 56是什么尺码(yǐ)经基本清仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力(lì)设备(bèi)及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/56是什么意思 56是什么尺码数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风(fēng)险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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