财联(lián)社4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴(wú)雨其）随(suí)着(zhe)公募(mù)基金2023年(nián)一季报披露完成，多位知(zhī)名基金(jīn)经理大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方(fāng)向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治(zhì)宇布局AI板块(kuài)，加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份、中(zhōng)际旭创、澜起科(kē)技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环(huán)科技(jì)-U，常处(chù)于风口(kǒu)浪尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山(shān)办公(gōng)、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智(zhì)能大行其(qí)道的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面(miàn)，一(yī)些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如(rú)曾经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)，是(shì)人(rén)工智能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其(qí)共舞，还(hái)是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一(yī)季报的调仓换(huàn)股，可见越来(lái)越多(duō)的基(jī)金经理选择(zé)了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是(shì)死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心(xīn)态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统计数据也证明了(le)这一点，公募(mù)基金一季度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板(bǎn)块中的(de)计算机和通信(xìn)行业。截(jié)至2023年3月(yuè)31日，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括(kuò)一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知(zhī)名基金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿(ā)尔法混合一季度大手笔新进中(zhōng)芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只中欧研究精(jīng)选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧明睿新起点混(hùn)合一季度(dù)新进中芯国(guó)际、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股加(jiā)到15万股(gǔ)。

　　从上(shàng)述调仓(cāng)换(huàn)股中也能看出葛兰的(de)人工智能投资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力以及(jí)终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操(cāo)作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从(cóng)各位知名基金经理调仓动(dòng)向可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型(xíng)以及相关(guān)人工(gōng)智能的产业趋势受到(dào)市场(chǎng)关(guān)注，并很快扩散到国内(nèi)产(chǎn)业界，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输和下(xià)游运(yùn)用，在经济复(fù)苏(sū)相对(duì)温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万(wàn)达电(diàn)影新入他所管理的中欧新趋(qū)势十大(dà)重仓股(gǔ)，中欧洞(dòng)见一年持(chí)有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯(xùn)控股等个股(gǔ)；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇(yǔ)，海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也(yě)表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子板块带动(dòng)的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招商(shāng)证券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏(piān)股公募(mù)基金(jīn)大类行(xíng)业配置比例一个很重要的(de)临界值，往往(wǎng)预示着(zhe)某个板(bǎn)块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公(gōng)募(mù)基金对(duì)TMT配比明(míng)显提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚(shàng)存安(ān)全距(jù)离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上(shàng)车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追(zhuī)风(fēng)”的另一面，仍(réng)有一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有(yǒu)一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经的(de)公募状元刘(liú)格菘。据了(le)解，广(guǎng)发基(jī)金(jīn)成长(zhǎng)团队对(duì)新能(néng)源的钟爱(ài)业内闻名，最(zuì)新(xīn)披露(lù)的一(yī)季报(bào)中(zhōng)也证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股的占凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗属于新能源概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天合(hé)光(guāng)能、荣盛(shèng)石(shí)化等个股，且(qiě)新晋晶(jīng)科能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一(yī)季(jì)报(bào)表(biǎo)达了(le)仍对新能源保(bǎo)持(chí)信心(xīn)，“我们对本(běn)产品重(zhòng)点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本面优(yōu)秀和(hé)增(zēng)量价值积累的公司。经过(guò)调(diào)整(zhěng)，行业估值水平(píng)已在(zài)历史低(dī)位，产业链的(de)变化在市场定(dìng)价中未被(bèi)充(chōng)分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合(hé)前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立(lì)讯精(jīng)密、三(sān)诺生(shēng)物、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年底该基金增(zēng)持了宁德(dé)时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关(guān)注的是，加仓(cāng)幅度最多的(de)是光伏龙头通威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓星(xīng)所管(guǎn)的银华心(xīn)怡混合也(yě)加仓了新能(néng)源，如晶(jīng)科(kē)能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他表示(shì)，“我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块(kuài)的(de)一(yī)些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大(dà)半年(nián)的(de)消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板(bǎn)块的风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这个(gè)时(shí)间(jiān)段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对于电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的(de)，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”

　　实际(jì)上，许(xǔ)多(duō)基金(jīn)经理在AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受(shòu)财(cái)联社记者采(cǎi)访(fǎng)时提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他(tā)选择(zé)会在全市场做行(xíng)业轮动，在操作上绝(jué)对不是(shì)去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不(bù)确定性来的(de)时(shí)候，无论是(shì)基金经理个人还是投资者，其(qí)实都是无(wú)法承受的(de)。所以(yǐ)，任何一个(gè)行业，即使你再(zài)看好(hǎo)，也要控制持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例，分散(sàn)风险。”他(tā)表示。

　　交银施(shī)罗德基(jī)金的王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑(duì)现节奏(zòu)和(hé)时间，短期内(nèi)也很难(nán)在(zài)A股找到明(míng)显的受(shòu)益(yì)标的，就没有参与。不过他也认为这些股(gǔ)票的估值体系还(hái)在合理接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述(shù)分析(xī)可知，今年一季度仍有不少(shǎo)基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这种极(jí)致行情下(xià)，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细分赛(sài)道将陆(lù)续迎来(lái)基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上(shàng)是找机会的(de)格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上(shàng)一轮行情催(cuī)化(huà)主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用的加速(sù)繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持(chí)续看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投资者优(yōu)先(xiān)关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也看好相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之后是消费的时代(dài)，但未来(lái)10年，最牛的(de)资产是科技。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半导(dǎo)体板(bǎn)块。

　　不过另(lìng)一部分市场人士(shì)也指(zhǐ)出，AI后续或有波动(dòng)或(huò)调整(zhěng)。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券策(cè)略首席(xí)分析师陈果，在A股二季度投资策(cè)略会(huì)上(shàng)提(tí)到“今年大概率还是一个偏成长风格(gé)占优，尤其是很多科技股在(zài)过去几(jǐ)年其实没有太(tài)多(duō)的表现。以前我们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合，其实TMT板块(kuài)有很长时间(jiān)没有太(tài)多表现。今年要推动数字(zì)经济，今年半导(dǎo)体周(zhōu)期要(yào)见底，本身今年科技(jì)股的机会是可(kě)以期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应(yīng)该没(méi)有走完，但二季度可能会有一(yī)些波动。AI现在还(hái)是(shì)主(zhǔ)题投资阶段(duàn)不太适合(hé)大多数的投资(zī)者，不适合(hé)在(zài)这(zhè)个位置上去(qù)追。”

　　广发(fā)证券研(yán)报中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本(běn)轮后续调整时长(zhǎng)与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢低布局有望率先(xiān)实现业绩兑现(xiàn)的(de)环节，即满足“自身产业周期(qī)向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗