财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步(bù)的无(wú)奈现实。近日，北京(jīng)、河北(běi)、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部门发布(bù)公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三(sān)位一体”的(de)综合治理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙(yá)的价格降低(dī)一半左右。网友直呼：再(zài)也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也看到不(bù)少患者延(yán)迟了(le)种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会常委(wěi)满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集(jí)采(cǎi)后的种植(zhí)牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机(jī)构(gòu)的需求(qiú)量，达(dá)287万(wàn)套种植体系统，约(yuē)占国内年种植牙(yá)数(shù)量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预(yù)计每(měi)年可节约患(huàn)者费用(yòng)40亿(yì)元左右(yòu)。随着(zhe)医疗服务(wù)价格相关规定出(chū)台，三级公(gōng)立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元(yuán)。

　　第四次(cì)全国口腔流行病学调(diào)查(chá)结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经(jīng)记者走访(fǎng)发现，多家北(běi)京民(mín)营连锁口腔机(jī)构在4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整合后(hòu)的山东省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落地实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执(zhí)行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其中手(shǒu)术(shù)数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来(lái)国(guó)内(nèi)的(de)种植牙(yá)数量，有望从目前每(měi)年400万颗，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他认为(wèi)这个(gè)目(mù)标或许一年后就能实现(xiàn)。而对于起步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力也是机会。一位(wèi)国(guó)产(chǎn)种植牙企业代(dài)表透露，尽管(guǎn)国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格(gé)优势(shì)，但(dàn)销售份(fèn)额(é)占(zhàn)有(yǒu)率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快(kuài)速(sù)放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时(shí)间短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整(zhěng)个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积(jī)累更多的(de)临床应用(yòng)数据和(hé)案例，对(duì)未来长期的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗材需求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支付(fù)能力提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发(fā)式增长(zhǎng)。根(gēn)据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复(fù)合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设(shè)备和耗材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口腔(qiāng)科技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥(ào)精医(yī)疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形(xíng)束投照计算机(jī)重(zhòng)组断层影像(xiàng)设(shè)备的美亚光电等；数(shù)字软件(jiàn)类如(rú)3shape等，以及(jí)他们(men)的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创(chuàng)（国瓷材料(liào)）等(děng)。中游(yóu)为(wèi)器械经(jīng)销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民(mín)营医院和诊所(suǒ)的(de)设备需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备依托(tuō)性价比优势(shì)聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都被投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于(yú)牙科的纯正上市公司只有通(tōng)策(cè)医疗这一家。也正是(shì)因(yīn)为如(rú)此，自通策医疗反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系借壳上市以(yǐ)来，其便(biàn)一(yī)直备受资金的追(zhuī)捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策医疗最近(jìn)几年(nián)在资本市场走势(shì)一路下行(xíng)，前年(nián)最风(fēng)光的时候曾(céng)触顶1300亿(yì)元市(shì)值，而不(bù)到2年的(de)时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数(shù)据来(lái)看(kàn)，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增(zēng)速第(dì)一位(wèi)。对(duì)通策医(yī)疗来(lái)说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗材被集(jí)采，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影响。面对(duì)激(jī)烈(liè)竞争的市场(chǎng)，大型口腔连(lián)锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降(jiàng)价势在(zài)必行，这也(yě)将影响(xiǎng)种植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通策(cè)医疗面对的(de)最大的问(wèn)题是，怎(zěn)么能把这(zhè)些(xiē)增(zēng)量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得足够量的(de)种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够多的医护(hù)人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)处(chù)的回复直(zhí)截了当。2022年(nián)通策医疗发布的(de)财报中(zhōng)提(tí)及——医护(hù)人才储备，这也(yě)是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研(yán)内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是由于(yú)2022年新增(zēng)了40名医生(shēng)储备，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集采(cǎi)”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公英医院快速发(fā)展，目标是让蒲公英(yīng)医院在(zài)最反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系(zuì)短(duǎn)的时间(jiān)成为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公司视为“未来(lái)五年重要的(de)发展计划”。而(ér)如今，目前来看(kàn)，该计划(huà)仍处(chù)筹备或(huò)培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)提到，这(zhè)几年相(xiāng)关医生的(de)储(chǔ)备已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形成规(guī)模效应(yīng)。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格(gé)差异化(huà)定价，总(zǒng)量的(de)快速(sù)增(zēng)加(jiā)仍有望形成规模的较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一(yī)位(wèi)长期关注(zhù)消费(fèi)医(yī)疗(liáo)的(de)行业人士(shì)分析，通策医疗的主要(yào)市场仍(réng)在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没(méi)有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植牙也会慢慢从(cóng)一个高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分对(duì)医生的(de)技(jì)术要求并没有(yǒu)那么高(gāo)，主要(yào)靠的是(shì)设备定位、辅助软件和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所(suǒ)以市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)会比较(jiào)激烈(liè)。”关注口腔赛(sài)道的投资(zī)人说(shuō)。

　　对于中国的民(mín)营口(kǒu)腔医院市场而言(yán)，集(jí)采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集(jí)采消息(xī)出来(lái)之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格(gé)战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面(miàn)临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力(lì)，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破(pò)灭 牙科(kē)诊所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本属于(yú)改善型医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓们的基本(běn)需求——几十亿颗(kē)失(shī)牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠(diàn)定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并(bìng)不(bù)是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所都会(huì)发(fā)生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接(jiē)冲击。“在(zài)大部分诊所(suǒ)里，医生收入是和(hé)耗材(cái)挂(guà)钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采(cǎi)的影响(xiǎng)类似，医生(shēng)的工(gōng)作(zuò)量加(jiā)大不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士表(biǎo)示最担心的(de)是到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终(zhōng)没有多(duō)销，经营(yíng)可(kě)能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医(yī)院所有科室(shì)中，最适合独立执业的。即(jí)便在改革开放之前，全国各(gè)地的个(gè)体牙医也不在少数。国家卫生(shēng)统计(jì)年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务(wù)占到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点就是连(lián)锁(suǒ)率特(tè)别(bié)低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所(suǒ)都是“个(gè)体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个(gè)人(rén)能力，牙医(yī)独立执业会比其他专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴(bào)利在(zài)上游的(de)厂(chǎng)家，到了终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间很微薄，还没有算上房(fáng)租(zū)、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没(méi)多销，就形成(chéng)了一个悖(bèi)论。当收入不足(zú)以(yǐ)支撑(chēng)过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得(dé)不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整(zhěng)个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙(yá)齿缺失(shī)时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意(yì)识。“世界(jiè)卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁(suì)的时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而(ér)不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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