财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出(c碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗hū)，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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