为了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露了(le)一(长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信(xìn)息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定(dìng)代(dài)表人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德平和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞(jìng)价买入(rù)成(chéng)交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存(cún)在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期(qī)间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视(shì)为一个整体，不(bù)区别对(duì)待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉(shè)案股(gǔ)份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条规(guī)定(dìng)，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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