本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加速(sù)布局(jú)，增(zēng)量(liàng)资金(jīn)不(bù)断涌(yǒng)入下，流动性问题有望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时基金外(wài)，万(wàn)家基金的(de)北(běi)证50指数(shù)产品(pǐn)也是(shì)以发起式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)25日(rì)成立，获(huò)2225户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户(hù)有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显著低于其(qí)他上市板块中业务相(xiāng)关度(dù)较(jiào)高的(de)同(tóng)类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创(chuàng)新型中小企业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回(huí)报、成立以来(lái)回报悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市(shì)场表现居(jū)前(qián)新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核(hé)心(xīn)指数表现(xiàn)，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数(shù新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息)基金相继成立，这使得北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有所改(gǎi)善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐(zhú)步(bù)改善，以(yǐ)及(jí)公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官(guān)网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外(wài)，其(qí)余9只北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年定开、嘉实(shí)北交所精选两年(nián)定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低

　　新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息rong>正是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人(rén)士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，不过正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度性(xìng)差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低(dī)投资者(zhě)门(mén)槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过(guò)沪(hù)深(shēn)市场的引领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另(lìng)外(wài)一个角度上讲，目前(qián)的(de)北(běi)交所优质公司被显著(zhù)低估，也是(shì)长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北(běi)交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的(de)位置，对于北交(jiāo)所的(de)后续表现充满信心，信心来源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估值已经(jīng)非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平(píng)均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于(yú)具备专精特新特(tè)性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们(men)发(fā)现(xiàn)很多北交所公司(sī)今(jīn)年以来(lái)依(yī)然延续(xù)了较快的增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长进(jìn)一(yī)步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政策(cè)来看，去年(nián)四季度以来北交所出了不少政策(cè)利好，包括发(fā)布《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票(piào)做(zuò)市交易(yì)业务细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票做(zuò)市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对(duì)这个(gè)市(shì)场是加大了(le)呵(hē)护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新(xīn)挂牌(pái)的公司较多，其(qí)中不乏(fá)优质的个股，供给(gěi)上来(lái)了，给他们增加了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可(kě)能(néng)由于供给增加(jiā)对整(zhěng)个(gè)市场的流动性造(zào)成一(yī)定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴(xīng)的股票(piào)交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观(guān)经济触(chù)底回升，和(hé)北交所快(kuài)速发(fā)展，投资(zī)机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研(yán)报表示(shì)，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到(dào)估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端(duān)倪(ní)，部分专精特新次新(xīn)股(gǔ)及北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司(sī)获增持(chí)较多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注(zhù)度提升，北交所流动(dòng)性随(suí)之改善(shàn)，这些(xiē)大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)的(de)公司获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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