公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目标的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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