中共中央政治局上月(yuè)末召开会议(yì)，提出加(jiā)快推进充电(diàn)桩(zhuāng)等设施(shī)建(jiàn)设。国常会近日(rì)强调，要聚焦制约新能源(yuán)汽车下乡的突(tū)出瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前建设(shè)充电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数(shù)据显示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单(dān)位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市(shì)场上，国内充电(diàn)桩核心部件制造(zào)商(shāng)、20KW汽车(chē)充电模(mó)块试(n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写shì)生产(chǎn)的英可瑞最近(jìn)三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今股(gǔ)价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股(gǔ)价走(zǒu)势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日(rì)研(yán)报表示，预计2023年将是充电桩销量高增(zēng)之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全球公(gōng)用充(chōng)电桩增(zēng)量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块(kuài)、充电(diàn)枪/线等核心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加(jiā)速(sù)及大功率趋势(shì)，充电模块有望迎(yíng)来(lái)量(liàng)利齐升。从需求量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充电(diàn)桩建设(shè)中的占比以及单(dān)桩(zhuāng)充电功率将进一(yī)步提升，进(jìn)而提升充电模块的需求量。从盈利角(jiǎo)度(dù)看，目前充电(diàn)模(mó)块单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价值量(liàng)和毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充电(diàn)模块是(shì)直流充电桩最核心的部(bù)件(jiàn)，直接影响充(chōng)电(diàn)效率和充电安全，被业内誉为直流充电设(shè)备的(de)“心脏(zàng)”。从(cóng)成本(běn)角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研(yán)报中(zhōng)指出，在直流充(chōng)电(diàn)桩所需(xū)元器(qì)件构成中，充电(diàn)模(mó)块成本占(zhàn)比(bǐ)最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国充(chōng)电模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电桩产业链(liàn)的上游，以充电模块为(wèi)核心的(de)零部件生产制造，代表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从(cóng)充电(diàn)模(mó)块(kuài)及设(shè)备(bèi)产业链来看，上游是生产设备(bèi)零部件，充电模块应(yīng)用于直(zhí)流充电设备；中游是充(chōng)电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设备生产商，包括直流充电(diàn)设备生产商和交(jiāo)流充(chōng)电设(shè)备生产(chǎn)商；下游是运营服(fú)务商及终端(duān)客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂(chǎng)商及配套运营服(fú)务商。

　　竞(jìng)争格(gé)局方(fāng)面，东吴证券曾朵(duǒ)红(hóng)在4月27日(rì)研报中表示，由于充电模(mó)块的(de)生产(chǎn)n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写技术要(yào)求较高且具备通信要求，目前主(zhǔ)要以具备一(yī)定技术积累的充电模块供应商(shāng)（n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写g>英(yīng)飞源(yuán)、华为、中兴等电(diàn)力(lì)电源(yuán)或通讯电源企业）生产，但随着充(chōng)电模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智能化、网络平台化的发(fā)展趋势，充电桩厂商(shāng)逐(zhú)步进入充(chōng)电模块生产环(huán)节，逐步实(shí)现充电模块的自产自研（如特锐德(dé)旗(qí)下子公司特来电(diàn)、中恒电气(qì)等）。目前充电模(mó)块市占率(lǜ)前五的企业(yè)包(bāo)括英飞(fēi)源、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在(zài)充电(diàn)模块(kuài)领域(yù)有所(suǒ)布局(jú)的A股上市公司包(bāo)括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞(ruì)和麦(mài)格米特等，具体如下：

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