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上海梅林和中粮梅林的区别中粮和梅林哪个更好国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基(jī)自(zì)去年10月低点以来股(gǔ)价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰君安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预(yù)期(qī)，根据行业数据(jù)，1-2月同期(qī)高(gāo)基数下黄金珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利(lì)率，C端(duān)消费者黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资(zī)保值需求及(jí)加盟商(shāng)补(bǔ)货(huò)需求有望(wàng)释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求(qiú)显著回补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地(dì)区表现(xiàn)尤其值(zhí)得期(qī)待；其三(sān)，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝板块行情(qíng)的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确上海梅林和中粮梅林的区别中粮和梅林哪个更好定性等因素均有望(wàng)对金价形(xíng)成(chéng)长期支撑。从(cóng)国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费(fèi)需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望(wàng)凭借(jiè)精准(zhǔn)的产品定位，创(chuàng)新性的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期(qī)国(guó)内金银(yín)珠宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模(mó)增长速度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应(yīng)，中游(yóu)的制造设计及下游(yóu)的终(zhōng)端(duān)零(líng)售(shòu)环节，其中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高(gāo)，盈(yíng)利(lì)能(néng)力较强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的(de)毛(máo)利率水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通过强(qiáng)势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高(gāo)市(shì)场(chǎng)份额，可以获(huò)得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集(jí)团。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。