吕越(yuè)超(chāo)在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的(de)配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出(chū)现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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