关注国(guó)际方面消息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地(dì)，克里米(mǐ)亚(yà)半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一(yī)个(gè)储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导致(zhì)储保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次油设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积(jī)约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全(quán)和救(jiù)援人员都已抵达(dá)现场。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多(duō)段(duàn)视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们(men)在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔也(yě)曾遭到两架无人(rén)机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另一(yī)架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼(yú)发(fā)布2023年一季报(bào)。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着国(guó)内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量较去(qù)年(nián)同期有所上(shàng)涨。另外(wài)，去(qù)年一季度受南(nán)美(měi)干旱天(tiān)气等因素影响，大豆(dòu)、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司(sī)主要(yào)原材料的价格快速上涨，今(jīn)年一季度公司主要原材料成本低于(yú)去年同期(qī)。销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率提升(shēng)共同推动了(le)厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量(liàng)合(hé)计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表(biǎo)示，新(xīn)增渠道主要来源于网(wǎng)络下(xià)沉、细分产品的专业经(jīng)销商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已投产生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地(dì)已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项(xiàng)目(mù)也将于(yú)年(nián)内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生餐业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下及电商平台(tái)开(kāi)展销售。

　　不过，期货(huò)日报(bào)记(jì)者还注意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的扣除非经常性损益的净(jìng)利(lì)润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公司的套期保值操作未完(wán)全(quán)满足(zú)套期会计要求的(de)衍生金融(róng)工(gōng)具(jù)损益的影响，因(yīn)此将套(tào)期保值(zhí)业务划定为(wèi)非经常性损益(yì)，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于(yú)开展2023年(nián)度商(shāng)品期货套期保值业务(wù)的公告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市(shì)场交(jiāo)易的与公(gōng)司及下属子公司的生产经营有直接关(guān)系(xì)的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等期货(huò)品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种(zhǒng)。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科技(jì)产品的销(xiāo)量(liàng)有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在(zài)行情(qíng)下跌的过程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减少。从(cóng)合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资产(chǎn)从年初余额的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到(dào)了(le)期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲(chōng)作用，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公(gōng)司实现营业收入17.48亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营活动产生的(de)现金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表示，道道全业绩修复有持续性(xìng)，预(yù)计二季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原材(cái)料(liào)价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三(sān)年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元/吨一(yī)线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上(shàng)的(de)历史高位，这大(dà)大抬升(shēng)了企业的加工成本(běn)。然而零售终端(duān)的包装油价(jià)格上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多、亏得越多的(de)情况(kuàng)，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企业的盈利能(néng)力(lì)大幅下降，道道(dào)全也不例外(wài)。自(zì)2022年下半年以来(lái)，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到港原料陆(lù)续增长，带动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全近年来主(zhǔ)推(tuī)旗下(xià)茂名工厂(chǎng)建设，并于今(jīn)年一季(jì)度取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道(dào)全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能(néng)处于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业(yè)，一(yī)季度(dù)广东地区餐饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好，为道保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(dào)道(dào)全茂名工厂的投产及(jí)产(chǎn)能(néng)释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季(jì)度(dù)扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原(yuán)料价格出现下降趋势(shì)，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成(chéng)本压力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道道全(quán)所用(yòng)主要原料(liào)的国际交(jiāo)易价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的(de)主要原料(liào)综合采购(gòu)成(chéng)本随后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋(qū)势，对其一季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌，经销商总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加(jiā)工(gōng)基地(dì)。由于拥(yōng)有(yǒu)多个品牌(pái)及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌将(jiāng)成为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年的业绩，道(dào)道(dào)全持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有多家券(quàn)商对道(dào)道全今年业绩(jì)表(biǎo)达正(zhèng)面预期，并预测其今年全(quán)年营业收入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面，随着大(dà)豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大宗原材料(liào)价(jià)格自(zì)2022年(nián)下半(bàn)年高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利率迎来较明(míng)显改(gǎi)善。

　　对(duì)于行业发展格(gé)局与趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料供给预计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际政治(zhì)经济形势(shì)等因素的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用植物油(yóu)是生活必需消费品，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健康意识(shí)的(de)提高，对健康、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需(xū)求也将持(chí)续(xù)增(zēng)加，未来(lái)品牌(pái)化、高端(duān)化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异(yì)化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽(lì)红(hóng)告诉记(jì)者，在原料(liào)供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而(ér)且我国菜油原料(liào)供应(yīng)出现了从未有过的多元及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的成本端压(yā)力缓解趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端(duān)均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金(jīn)融市场的稳定性(xìng)带来(lái)了(le)挑(tiāo)战(zhàn)，对整(zhěng)个商(shāng)品乃(nǎi)至金融市场(chǎng)造成(chéng)了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压力从(cóng)进(jìn)口成(chéng)本(běn)端为(wèi)油(yóu)脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是(shì)粕(pò)均显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势，但(dàn)如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的走(zǒu)势也受到(dào)宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比增加200多(duō)万吨(dūn)，原(yuán)油价格不景气(qì)带来(lái)生柴投料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿(ná)大旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的菜(cài)油供给压力(lì)十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年以来(lái)，行业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)映，油脂消费(fèi)复苏不(bù)及预(yù)期，包装(zhuāng)油(yóu)需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油需(xū)求整(zhěng)体增量空间不大(dà)。要想拿(ná)到更多市场份额，不同油种之间、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于(yú)弱势(shì)，因提货(huò)较好，菜油表(biǎo)观库存处于低位，终端库(kù)存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐步增(zēng)加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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