中共中央政治局上(shàng)月(yuè)末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日(rì)强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超前建设充电基础(chǔ)设施(shī)。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公(gōng)共充电桩(zhuāng)数(shù)量比3月(yuè)增加6.7万(wàn)台，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联(lián)盟内(nèi)成员单(dān)位总计上报公共(gòng)充电(diàn)桩202.5万台(tái)，其中直(zhí)流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流充电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新(xīn)增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽(qì)车充电模块(kuài)试(shì)生产的(de)英可(kě)瑞(ruì)最近三个(gè)交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充(chōng)电(diàn)模块领(lǐng)先者通合(hé)科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年以来(lái)累(lèi)计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技(jì)股价(jià)走势周线图(tú)

　　中信建投许(xǔ)琳等人4月24日研(yán)报表示，预计2023年将是充电桩销(xiāo)量高增(zēng)之年(nián)，预计2022、25年(nián)全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术(shù)带动充电模块(kuài)、充电(diàn)枪/线等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于充电桩建设加速及大(dà)功率趋(qū)势，充电模(mó)块有望迎(yíng)来量利(lì)齐升。从需求量(liàng)角度看，预计直(zhí)流(liú)桩在充电桩建设(shè)中(zhōng)的占(zhàn)比(bǐ)以及单(dān)桩充(chōng)电功率(lǜ)将(jiāng)进一步(bù)提升，进而(ér)提升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈利(lì)角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价(jià)值量(liàng)和(hé)毛(máo)利(lì)率的提(tí)升(shēng)。

　　据了解，充电模块(kuài)是(shì)直(zhí)流(liú)充(chōng)电(diàn)桩最(zuì)核心的部件，直接(jiē)影响充电(diàn)效率和充电(diàn)安全，被业内誉为直流充电(diàn)设备(bèi)的(de)“心脏”。从成本角度看，中信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等人(rén)在2月13日的研报中指出(chū)，在(zài)直流充电桩所需元器(qì)件构(gòu)成中，充电(diàn)模块(kuài)成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示，预计(jì)到2025年中国充(chōng)电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场空间(jiān)约217亿元(yuán)。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模块为核心的(de)零部件生产制造，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模(mó)块及设备产业链(liàn)来(lái)看，上游(yóu)是生产(chǎn)设备零部(bù)件，充电模块(kuài)应用于(yú)直流充电设(shè)备；中游是充(chōng)电(diàn)桩及其他充电(diàn)设(shè)备生(shēng)产商，包括直流充(chōng)电(diàn)设备生产商和交流充电设备(bèi)生产商；下游是(shì)运营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及配套(tào)运营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格(gé)局(jú)方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研报(bào)中表示，由于充电(diàn)模(mó)块的(de)生产技(jì)术要(yào)求较高且具备通信要(yào)求，目前主要以具备(bèi)一(yī)定技术积累的充电(diàn)模块供应(yīng)商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力电源或通讯电源企业(yè)）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐(zhú)渐(jiàn)下降，叠加大功率(lǜ)、智(zhì)能化(huà)、网(wǎng)络平台化的发展趋(qū)势，充电桩(zhuāng)厂(chǎng)商逐步进入充电模(mó)块(kuài)生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现充电(diàn)模块的(de)自产(chǎn)自研（如特(tè)锐(ruì)德(dé)旗下子公司(sī)特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前充电(diàn)模(mó)块(kuài)市占率前五(wǔ)的(de)企业(yè)包括英飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完全统(tǒng)计，在(zài)充电模块领域有所(suǒ)布局的A股(gǔ)上市公(gōng)司包(bāo)括(kuò)通合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘股(gǔ)份、英(yīng)可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：

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